股市上涨通常被视为经济改善的信号，但实际可能仅反映货币增发导致的资产泡沫。货币增发（放水）未均匀分配，导致财富再分配，如早期购房者因房价上涨财富增值，而未购房者被稀释。本轮牛市呈现结构性特征，部分股票暴涨，部分停滞甚至下跌，反映资源向重点行业发展。持股者资产增值，空仓者财富相对缩水，类似楼市财富再分配。

📈 货币增发（放水）导致股市和楼市资产泡沫，未购房者财富被稀释，早期购房者财富增值，体现财富再分配。

🌍 结构性牛市中，部分股票暴涨反映资源向重点行业发展，社会大格局变革，空仓者资产相对缩水。

💰 股市财富再分配与楼市类似，持股者受益于资产增值，空仓者面临财富稀释，加剧社会财富差距。

📊 优质股票资产重估后不易跌回早期价格，类似楼市，股市上涨实现从放水到财富再分配的过程。

🔄 本轮牛市通过股票价格差异，将财富从空仓者向持股者转移，类似早期楼市财富分配模式。

一个基本的看法是：经济好，公司盈利，股票涨，或者股市涨，预示着经济即将变好。
但这个道理不一定总是正确，也有可能股市涨，但股票（公司）的实际价值没有增加，只是数字变大。

因为放水（货币增发）。
由于放水通常不会把增发的货币均匀地摊派给每一个人，因此放水通常会导致社会财富再分配。

举个例子，早期买房的人 1 万一平米，现在有人想买同样的房，价格是 3 万一平米。
也就是说早期没买房的人，财富被稀释了。

那是因为楼市曾经被用来当作通胀的蓄水池。
后来房价又跌了，但优质的房产不可能跌到早期的价格。
股市也同理，优质的股票资产，一旦完成价值重估，就算跌也不会跌到早期的价格了。

房价涨了，股价涨了，就实现了从放水到财富再分配的过程。
这一轮牛市会实现两种财富再分配：

这次是结构性牛市，一部分股票疯涨，一部分股票不涨，甚至跌了几个月
这是一种再分配，社会大格局变革，资源（财富）流向需要大力发展的行业。买了股票的人，资产不停增值，空仓的人，相当于资产被稀释了
这是类似早些年楼市那一波的财富再分配。