今年寒武纪股价暴涨，点燃外界对于中国半导体的期待。
“谁会是芯片界下一个DeepSeek？”
在投资人的交流中，一家来自深圳半导体公司的名字被密集提起——新凯来。这家低调已久的公司，直至今年3月亮相2025中国国际半导体设备和材料展（SEMICON China 2025）才开始为人所知，当时现场展台被人流围得水泄不通。
9月初，“X-Day”西丽湖路演社现场，投资界见到深重投旗下重投资本负责人任乐。外界可能不知道，新凯来正是深重投集团的全资控股公司。2021年，深重投联合一群业内伙伴成立新凯来，如今开始引入外部投资方。
当寒武纪市值突破6000亿，备受震撼的VC/PE重新扎进半导体找项目。新凯来，无疑是当下最抢手的标的之一。
深圳新晋独角兽
“中国本土的半导体装备产业到底能给行业发展贡献多少份额？贡献什么样的技术力量来推动整个产业一块进步？”
今年3月，上海国家会展中心，新凯来工艺装备产品线总裁杜立军发表一场《半导体工艺装备的机遇与挑战》的演讲，同时现场一口气发布了30多款半导体设备，轰动一时。
这也是新凯来成立4年来首次走进大众视野。
官网显示，新凯来核心团队具备20年电子、通讯设备技术开发经验，并联合了众多国内半导体制造设备和零部件合作伙伴，为国内半导体设备厂、FAB厂、电子电器设备厂、研究机构提供先进的解决方案。
股权穿透图显示，公司由深圳市深芯恒科技投资有限公司全资控股，后者隶属于深圳市重大产业投资集团（简称“深重投”），这是深圳市委、市政府重大战略引领性产业投资功能性平台。
2021年，新凯来诞生于深圳。彼时深重投集团在公告中提到新凯来的使命——解决国内半导体制造连续性问题，促进周边产业成熟，持续支撑行业生存与发展。
如果半导体行业要进入工业革命时代，那么设备就是“蒸汽机”一样的存在。然而，半导体设备的研发并非一朝一夕之功，漫长的周期离不开资金的支持。今年以来，新凯来开放融资的消息在投资圈流传，备受关注。
重仓半导体
如此一幕，堪称深圳发力半导体的一缕缩影。
最近一场路演也给人相似的感受。9月的第一个星期四，一批半导体创业公司来到了深圳南山。这是“X-Day”西丽湖路演社举办的“半导体与集成电路产业专场”，灵明光子、创飞芯科技、中锃半导体、微合科技、瑞沃微半导体、日观芯设6 家聚焦半导体核心环节的企业相继登台路演。
“处于中国半导体行业国产替代的浪潮之中，我们要做自己的芯片。”一位创业者谈到自己创业的初衷。投资界从现场获悉，此次上台路演的企业涵盖芯片设计、EDA 工具、先进封装、第三代半导体、存储 IP等多个半导体领域关键赛道，且不少技术已经处于国内头部，大多已实现商业化落地，拿到多家头部机构的融资。
台下，银杏谷资本、卓源亚洲、重投资本、同创伟业、中芯聚源、祥峰投资、深创投、合创资本等百余家投资机构聚集。此外还有银行、保险机构、半导体和集成电路产业链企业代表，以及高校及科研院所专家学生座无虚席。
目睹当前半导体并购趋势，南山区“并购行动营”分会场也在路演后同步举行，为南山区8家半导体和集成电路领域的上市公司和来自全国的10个产业融资、并购项目进行闭门对接。
路演现场之外，一批来自深圳的半导体公司正在崛起。
不久前，刚结束路演的灵明光子宣布完成C3轮融资，累计获得浙江省国资平台近亿元投资。早在2018年，一群海归博士在深圳南山区创立灵明光子，瞄准3D摄像头芯片和高速光通信方向，身后集结了高榕创投、CPE源峰、光速光合、基石资本、真格基金、联想控股等知名投资机构。
几乎同一时间，同样来自深圳南山的迈特芯宣布完成Pre-A轮融资，高捷资本领投，毅达资本、南京市创新投资集团、瑞江投资等跟投。此外，9月份还有由深圳大学副教授创立的锐盟半导体、高速高带宽通信网络芯片研发的楠菲微电子等相继完成融资。
更早一些，新声半导体、柠檬光子、至信微、芯视佳、创晟半导体、化讯半导体、欧冶半导体等深圳半导体军团纷纷公布融资，队伍颇为壮观。
另一边，深圳半导体IPO正在集体赶来。今年8月，来自深圳南山的飞骧科技向港交所递交招股书。这家成立于2015年的独角兽由清华学霸龙华掌舵，背后站着深高新投、中金资本、元禾厚望、中芯聚源等一众头部机构。另一明星项目基本半导体，也在剑桥博士汪之涵的带领下赴港IPO；“国产存储龙头”江波龙则在寻求“A+H”上市。
还有矽电半导体、尚鼎芯、创智芯联.....放眼望去，今年半导体IPO不缺深圳身影。
一座城市的产业战
追溯起来，深圳半导体起步并不算早。1988年，赛格集团与美国IBDT亚洲有限公司合资组建深爱半导体，深圳第一家芯片厂商正式落地。彼时，上海和北京已经形成了中国IC产业的“南北格局”。
必须承认，深圳早期受限于产业布局、研发资源以及市场格局等诸多因素，半导体行业基础相对薄弱。因此面对“珠三角半导体为何落后长三角”的拷问，深圳危机感显而易见。
不过，这座城市追赶力度空前。
犹记得2022年，深圳最先把半导体与集成电路产业列入“20+8”产业规划，并发布一项关键政策——《深圳市培育发展半导体与集成电路产业集群行动计划》，提出九大重点工程并立下目标：2025年实现产业营收突破2500亿元。
此后，深圳构建覆盖了“上游支撑性行业-中游生产-下游应用场景”的全产业链体系，南山、宝安、龙岗、龙华、坪山、福田等几大区各有优势。以南山为例，作为深圳的科技创新核心区域，这里坐拥江波龙、佰维存储、峰岹科技、云英谷、飞镶科技等一批公司，聚焦集成电路设计、高端装备、关键材料及先进封测等方向，重点布局网络与通信、智能传感器等产业集群。
行至AI时代，一个超车的机遇出现。多位投资人向投资界分析：AI硬件产业的发展必将为大湾区聚集一批消费电子企业，围绕需求驱动，周边的半导体行业也将汇聚而来。
“全世界消费电子都在大湾区，深圳的优势就是从沙子到最终的消费品，再卖往全球，整个生态形成了闭环。”一位创业者感慨，“这样的生态体系只有深圳有。”可以看到，深圳正在努力抓住这场机遇，提出打造"AI+芯片+场景化"全球策源地战略目标。
征途漫漫。回想2001年，深圳市注册半导体产业链企业数首次破百；行至2025年，深圳半导体相关注册企业已经超过7.7万家，集成电路产业规模超1400多亿元，跑出50家上市企业，14家独角兽，超200家专精特精小巨人企业。
而一个个崛起的企业，便是这段波澜壮阔历史的一个个注脚。
本文来自微信公众号 “投资界”（ID：pedaily2012），作者：杨文静，36氪经授权发布。
