📈 **山高控股股价震荡与业务回应**：山高控股近期因宣布拟斥1亿美元回购股份而受到市场关注，这被视为董事会对公司前景的信心体现。然而，随后公司在被香港证监会点名股权高度集中后股价出现大幅下跌。对此，公司声明业务运营维持正常，且已确认公众持股量符合上市规则要求，并未发现导致股价异常波动的其他原因。

🚀 **力勤资源受益于钴价上涨与产能扩张**：力勤资源本周股价大幅上涨并创历史新高，主要受益于刚果（金）政府延长钴出口禁令及收紧出口配额的政策。分析认为，这将导致钴价短期持续上涨，并为力勤资源在印尼的湿法镍项目带来潜在收益。公司在印尼的镍产能正逐步扩大，成本优势明显，有望在钴价上行周期中获益。

💡 **中国光大控股聚焦科技创新与获奖**：中国光大控股作为领先的股权投资机构，本周股价表现强劲，创下年内新高。公司重点布局科技创新领域，新成立的基金均面向高科技领域，并已在信息科技领域投资了包括盛美半导体和上海微电子在内的多家公司。其参展的芯上微装在工博会上斩获多项大奖，显示了公司在科技创新领域的实力。

🔋 **中创新航动力电池与储能业务增长迅猛**：中创新航本周股价持续上涨，机构普遍看好其业务增长潜力。公司动力电池装车量保持强劲增长，储能业务也获得显著进展，在国内和欧洲市场均有新增订单。随着产能释放和客户拓展，公司有望实现全年的出货目标，利润率也将得到改善。美银证券重申“买入”评级，并大幅上调目标价。

本周，恒生指数 (800000.HK)累计下跌1.57%，报26128.2点；同期恒生科技指数 (800700.HK)累计下跌1.58%，报6195.11点；国企指数 (800100.HK)同期累计下跌1.79%，报9303.1点。

山高控股 (00412.HK) 周累涨超36%，公司称业务营运维持正常，此前宣布拟斥1亿美元回购

消息面上，9月16日晚，山高控股在最新公告中披露，董事会已于2025年6月6日获得股东授权，拟于公开市场回购总金额不超过1亿美元的公司股份。公司方面认为，现时股份的成交价低于其内在价值，而股份回购计划反映了董事会对公司前景及长期增长潜力充满信心。该计划的公布，受到市场高度关注。

此外，在被香港证监会点名股权高度集中后，2025年9月19日，此前走势相对稳健且步步升高的山高控股上演了一场“高台跳水”，当日股价断崖式暴跌76.02%。随后，山高控股就股价及成交异动声明，经过合理的查询，董事会确认，除了此前在9月18日发布的关于股权高度集中的公告所述事宜外，未发现导致股份出现股价及成交量异常变动的任何原因。同时，董事会也表示，集团业务运营维持正常，且业务运营及财务状况并无重大变动。

针对香港证监会早前有关公司股权高度集中的查询，山高控股亦作出回应。公司表示，经作出合理查询后，确认截至公告日期，其已发行股份中至少有25%由公众人士持有，符合上市规则对公众持股量的相关要求。

力勤资源 (02245.HK) 周内涨超34%创历史新高，年内已涨逾2倍，刚果（金）延长钴出口禁令，公司印尼湿法镍项目或受益

刚果（金）政府于9月20日更新钴出口政策，2025年刚果(金)钴出口禁令延期至10月15日，2026-2027年钴出口配额仅为年产量的44%。根据公告，矿企将在2025年剩余时间内被允许出口至多18125吨钴，2026年和2027年的年度上限则为96600吨。申万宏源认为，后续供给偏紧的情况下，预计短期钴价将持续上涨，且长期来看，刚果金政府对钴供给管控态度明确，钴价远期中枢也有较强支撑。

据民生证券，力勤资源与合作伙伴在印尼Obi岛合作投资镍冶炼产线，湿法镍规划产能合计12万吨镍+1.4万吨钴，权益产能6.9万吨镍+0.82万吨钴，2024年已全部投产；火法项目一期产能9.5万吨，已与2023年投产，二期项目部分产线已于2025H1投产，2026年全部投产，公司产能将增至28万吨，权益产能增至15.5万吨，产能弹性大。民生证券认为，公司印尼湿法镍产能规模大，成本具备优势，有望显著受益于钴价上行。

重点布局科技创新领域， 中国光大控股 (00165.HK) 周累涨近30%，股价创年内新高

公开资料显示，光大控股是中国股权投资的领先者，公司形成私募资产管理和自有资金投资两大业务。据国泰海通证券研报，在基金管理领域，公司重点投资科技领域公司，自21年以来，新成立基金全部面向高科技领域，深邃产业观察能力将为公司提供丰厚回报。信息科技方面，公司近年来投资典型案例中包括盛美半导体、上海微电子等。不过，国泰海通证券在研报中提示，以上公司为历史投资项目，部分项目可能已经退出。

9月23日，第二十五届中国国际工业博览会在上海国家会展中心开幕。芯上微装携多款重磅新品精彩亮相，并凭借卓越的技术实力，成功斩获展会最高荣誉“工博会CIIF 大奖”及“集成电路创新成果奖”。同日，上海微电子(SMEE)展台上首次公开亮相了极紫外(EUV)光刻机参数图。此外，盛美上海在互动平台表示，9月8日，公司宣布推出首款KrF工艺前道涂胶显影设备Ultra Lith KrF。首台设备系统已于2025年9月交付中国头部逻辑晶圆厂客户。

中创新航 (03931.HK) 周内涨超15%，年内涨超140%，机构看好公司业务持续增长的潜力

中创新航动力电池装车量自第二季度起保持强劲增长，首六个月装车量达到21.8GWh，高于市场统计的19.5GWh。在储能方面，中创新航上半财年取得强劲的成长，除国内更多元化的客户外，集团也于欧洲取得新的订单。伴随未来更多产能释放、新客户及直供比例的增加，储能业务预计能够保持较高的增速，有望实现全年45GWh的全年出货目标，并于明年达到约70GWh的水平，同时利润率亦预计得到改善。

美银证券发布研报指出，重申对中创新航的“买入”评级，看好公司在储能和动力电池领域的持续增长潜力。该行将中创新航目标价由24港元大幅上调至35港元，调幅达27.3%。报告指出，中国储能市场持续强劲，8月国内储能中标规模达26GW/69GWh，同比增长超500%。

报告预计，2025-2030年间中国储能电池需求将保持稳定增长，发改委及国家能源局宣布2027年新型储能装机目标容量达180GW，而在全球储能大会上，专家预计2030年有望进一步增至240GW。而中创新航作为港股动力电池第一股，将受益于订单集中化趋势，预计2025至2027年电池出货量将提高9%/14%/17%。

另一方面，本周表现较弱股票如下：

编辑/Hao