本周观察聚焦商业地产、文旅产业、金融市场、餐饮文化、体育投资、游戏行业、户外品牌营销、移民政策、水产市场以及零售业等多个领域。从美团的地铁早餐布局，到外资对国内文旅资产的收购，再到“固收+”理财的增长；从香港点心车的告别，到华人资本入主NBA球队，以及国内手游市场的变化；从始祖鸟的争议营销，到美国H-1B签证费的调整，再到石斑鱼价格的暴跌和硬折扣零售的兴起；最后，东京二手房价格创下新高。这些多元化的市场动态共同描绘了一幅充满机遇与挑战的商业图景。
🚇 **商业地产的流量争夺战**：美团、肯德基、麦当劳等巨头纷纷进军地铁站，通过设置早餐“食光机”等方式，利用地铁庞大的客流资源，将其转化为核心商务区的流量入口，早餐生意背后是对高客流的战略布局。
🏛️ **文旅资产吸引外资目光**：随着国内文旅资产估值走低，韩国安博凯基金收购苏州华谊兄弟电影世界，以及其他外资对酒店、主题乐园的收购案例，显示出外资在当前市场环境下对中国文旅产业的投资兴趣和布局。
📈 **“固收+”理财产品成为增长引擎**：尽管债市回调，银行理财规模逆势增长，其中“固收+”产品贡献显著。该类产品通过配置风险资产来追求更高收益，其规模增长反映了投资者在当前市场环境下对收益和波动的权衡。
🥢 **传统餐饮文化面临转型**：香港一家老牌点心车餐厅即将关闭，其历史的终结折射出粤式饮茶文化的变迁。大型餐厅的缩减和经营模式的改变，反映了经济发展和消费习惯变化对传统餐饮业态的影响。
💰 **体育产业的资本涌入与市场联动**：NBA球队开拓者队的收购案，涉及华人资本，显示出中国庞大市场对NBA等国际体育IP的吸引力。同时，新星球员的加入能迅速带动粉丝增长和球衣销量，体现了体育产业与粉丝经济的紧密结合。
🎮 **游戏行业竞争加剧，玩法创新成趋势**：头部游戏公司产品在排行榜中波动，国潮二次元产品停服，反映了市场竞争的激烈。以小游戏为代表的“玩法融合”和“搜打撤”等创新玩法，正成为驱动产品成功的新方向。
🎆 **户外品牌营销的边界与争议**：始祖鸟与艺术家合作在高原燃放烟花，虽旨在致敬自然，却因可能破坏生态环境引发争议。事后道歉并承诺推进环保项目，显示出品牌在营销活动中需要更加审慎地考虑社会责任和环境影响。
🇺🇸 **美国高技能移民政策的“金钱门槛”化**：特朗普政府提出的H-1B签证年费大幅上涨，并引入新的签证渠道，将移民路径从学历、技能导向转变为以经济实力为核心，此举可能对高技能人才的移民产生重大影响。
🐟 **水产市场供需失衡致价格暴跌**：石斑鱼价格大幅下跌，养殖户面临亏损。家庭市场需求有限，大型宴席需求减少，消费者对高单价水产品消费趋于理性，是导致石斑鱼需求“跳水”的主要原因。
🛒 **硬折扣零售成为增长新引擎**：从超市鲜奶的低价促销，到互联网大厂纷纷布局折扣超市，硬折扣零售在全球市场和国内市场均呈现快速增长态势，满足了消费者对高性价比商品的需求。
文 | 邢海洋
2个猪肉包子配豆浆5块钱，单个茶叶蛋2块钱，最快10秒就能拿到。这是美团在北京地铁站里放置的早餐“食光机”。不只美团，肯德基和麦当劳等巨头也纷纷进场地铁站，不少站点月订单量已破万。早餐从来不是赚大钱的生意，巨头们真正盯上的是地铁站的庞大客流。布局地铁站等于在核心商务区布下了多个流量入口。
《父母爱情》剧照
韩国的知名私募投资基金安博凯（MBK Partners）对外宣布，正式完成了对原苏州华谊兄弟电影世界的全资收购。安博凯还曾收购海昌海洋公园旗下四家主题乐园。
随着国内文旅资产估值走低，这些年不乏外资入局。2024年，新加坡金鹰集团收购了位于上海外滩的上海万达瑞华酒店，美国Tishman Speyer管理的基金接手了上海五角场的智选假日酒店，交易金额3.6亿元人民币。
曾在恒大危机中广受关注的海上威尼斯项目，也曾引来过外资兴趣。
7月股市加速上行，在股债跷跷板作用下，债市深度回调，但银行理财规模并未受到影响，在7月增长2万亿元后，8月其规模依旧逆势继续增长约3000亿元。该增长有“固收+”理财的贡献，“+”代表收益与波动更高的风险资产。理财截至8月底，“固收+”理财规模较年初增长超1.1万亿元，占比从年初的6.8%升至9.2%。
《我的助理不简单》剧照
作为香港为数不多仍在使用点心车的餐厅之一，名都酒楼即将于9月27日关闭，结束其35年的营业历史。几十年来，点心车阿姨与享有盛名的虾饺、凤爪等茶点，是粤式饮茶文化的象征。餐厅的关闭折射出香港的兴衰变迁，大型餐厅曾是1980年代经济腾飞的产物，如今餐馆缩减了规模，仅剩香港大会堂美心皇宫等几家宴会厅式餐厅仍有点心车服务的宴会厅式餐厅。
北京时间9月13日，保罗-艾伦遗产管理方正式宣布，已与以卡罗莱纳飓风队（NHL球队）老板汤姆-邓顿为首的财团达成正式协议。NHL卡罗莱纳飓风队的所有者汤姆•邓顿，将以超过42.5亿美元收购NBA的开拓者队。汤姆•邓顿所带领的收购财团，包括“程氏家族信托”，现年77岁的程正昌是“熊猫快餐”的创始人。收购前夕开拓者NBA选秀大会上选中了中国中锋杨瀚森，其粉丝数猛增90万，球衣销量同比飙升1091%。依托中国庞大市场，越来越多华人富豪涌入NBA圈子。
Sensor Tower （全球手游应用情报平台）8月国内市场手游收入排行榜，TOP20中没有了米哈游的产品，而7月榜其《崩铁》《原神》均在列。国潮二次元产品《归龙潮》也在8月宣布停服。据DataEye游戏观察数据，以“玩法”驱动的产品不断有新品冒出，创新玩法品类激增，比如，以小游戏为代表的“玩法融合”成为创新主流，又比如“搜打撤”玩法（物资搜索、战斗对抗及撤离目标离开）崛起，小众玩法走向大众视野。
图源：Sensor Tower
户外品牌始祖鸟联合艺术家蔡国强在西藏喜马拉雅山脉日喀则江孜热龙地区，燃放“艺术烟花”，形成“升龙”动态景观。旨在致敬自然、传递东方龙文化的烟花秀以“敬畏自然”的名义开展的烟花秀，用的却是对大自然傲慢无礼的办法（以“敬畏自然”的名义开展的烟花秀），引来破坏生态环境的质疑。事发后品牌方和艺术家删除了视频并道歉，表示将推进更多环保公益项目弥补。
9月19日，特朗普政府签署行政命令，21日始对美国高技能移民政策进行重大改动——在H-1B签证条件基础上征收10万美元年费，同时推出“黄金卡”与“白金卡”等新签证渠道。今后，通过学历、技能、雇主担保排队等方式获得合法工作与移民身份的路径，转为“金钱门槛”为中心的体系。事发突然，尽管新规针对新申请者，很多签证持有人仍抢购回美机票。
据自媒体《水产前沿》消息，今年第三季度，石斑鱼价格暴跌，部分规格珍珠斑价格跌落20元/斤水平，东星斑跌破60元/斤关口，较去年同期跌超40%～-60%以上。养殖户“卖一塘亏一塘”。家庭市场对石斑鱼需求一直有限，消费仍以餐饮为主。受经济环境影响，大型宴席需求减少，消费者对“高单价、低频次”的水产品消费趋于理性，石斑鱼需求“跳水”。《狂飙》剧照
9元甚至7.9元的鲜奶，都能在奥乐齐、七鲜、永辉“胖改店”、超盒算NB等多个超市找到。硬折扣商品的数量、品类均有扩大的趋势，与此同时，互联网大厂也纷纷下场，美团开了自营超市快乐猴、盒马NB升级成“超盒算NB、京东在宿迁连开四家“京东折扣超市”。硬折扣零售已成为全球零售市场的增长引擎。尼尔森IQ数据显示，2024年全球折扣零售渠道增速达8.2%，折扣产品增量销售份额增长61.1亿美元。《骄阳伴我》剧照
据《日经中文网》等媒体消息，东京都心的二手房价格持续上涨。8月的平均期望售价在东京都心6区达到每70平方米1亿7030万日元，约合人民币816.26万元，比上月上涨2%，刷新了最高点。新房供应不足，再加上股价上涨带动富裕阶层的资产增加，成了高价二手房推手。一年来，东京都心6区二手房价格1年上涨33.5%。排版：小雅 / 审核：雅婷
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