📈 季末资金流动是影响市场的重要因素，特别是“漂移资金”的回归。文章认为，部分资金并非主动撤离，而是因季末结算等原因不得不进行调整，这可能对部分股票（如科技股）构成卖出压力。

💰 “老登股”如白酒、红利股（如长江电力、高速股）以及银行、地产、保险等板块，被认为是“漂移资金”回归的主要方向。这些板块通常具有稳定性和分红特性，在市场不确定性增加时更受青睐。

💻 科技股在短期内受到IPO不确定性（如摩尔线程）和资金流向的影响，表现普遍承压。尽管后续IPO过会消息带来修复预期，但作者仍建议谨慎对待反弹机会，并认为长假前应采取“猥琐发育”的保守策略。

📊 作者的个人投资组合目前完全不持有科技股，而是集中配置于“中老登股”。这种策略反映了其对当前市场环境下风险偏好的判断，以及对稳定资产的偏好。

原创 火鸟台风 2025-09-26 20:04 河北

综合昨晚的各种信息，早上就有这种感觉了:

其实还有个不得不考虑的因素就是季末漂移资金回归。这个我在10天前的喂了一嘴里就写过了。

只不过新能源不算老登，只能算中登。老登股是白酒那些消费以及长江电力和高速股为代表的红利股，以及银地保等等。

当然，早上盘前还有摩尔线程IPO出现不确定性的扰动，总之今天科技方向的小登股们普遍扑街，收盘后港股更是跌的稀里哗啦，但后面摩尔线程过会的消息一出，瞬间又对周一的修复有所期待了。

直接说我的感觉，就是周一如果修复高开，或者高开冲一波，我觉得是卖的机会不是买的机会，还是那句话，漂移资金要回归，有些资金不是他主观要走，而是不得不走，周一给个好位置不走，更待何时啊？

真要浪，等国庆后吧。最后两个交易日，猥琐发育了。看来这个月掏兜账户扭亏难了，价投账户倒是没亏。最后两天，不知道有没有奇迹，总之我的账户，目前科技股含量为0，持仓集中在中老登股上。

今天就简单说这些，有啥新东西周日再说。

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