📈 **营收与利润双双超预期**：好市多第四财季财报显示，公司营收为861.6亿美元，略高于分析师预期的860.6亿美元。调整后每股收益为5.87美元，也超出预期的5.80美元。这主要得益于美国消费者在物价上涨背景下，对好市多低价必需品的强劲需求，成功抵御了零售行业的普遍疲软。

🛒 **低价策略应对通胀与关税**：面对日益严峻的通货膨胀和潜在的关税压力，好市多通过聚焦有限的产品类别、加强本地采购以及销售高性价比的自有品牌商品，有效地维持了价格竞争力。例如，其标志性的热狗套餐、烤鸡和Kirkland Signature卫生纸的持续热销，证明了其“日常价值物品”的吸引力，使其在商品新颖性和价值方面赢得了消费者的青睐，并在非必需品支出上保持了谨慎。

💰 **会员费增长与长期看好**：好市多在本季度提高了会员费，第四财季会员费收入增长了14%，达到17.2亿美元。分析师认为，这部分收益的再投资使得好市多能够为会员提供更优惠的价格，同时增加了公司利润，实现了会员与股东的双赢。多家机构对好市多专注于价值主张、全球增长和持续股东回报的能力表示高度看好，认为其在竞争激烈的零售环境中具备可持续增长的潜力。

🌍 **区域销售表现稳健**：尽管美国同店销售额增长6%略低于预期，但加拿大的销售额增长了8.3%，表现尤为突出，高于分析师预期。其他国际市场的销售额增长也达到了7.2%，与预期一致。这种区域销售的韧性进一步巩固了好市多在全球市场的竞争力。

财联社9月26日讯（编辑 刘蕊）美东时间周四盘后，好市多（Costco Wholesale）公司公布第四财季财报。

财报显示，该季度公司的营收和利润均超出预期，因为在美国物价上涨的背景下，美国民众纷纷前往这家会员制零售连锁店，抢购价格低廉的生活必需品。

好市多公布亮眼财报

由于通货膨胀加剧、劳动力市场疲软，美国家庭的预算开支吃紧，消费者越来越追求性价比，这使得像好市多这样的零售商成功抵御了整个零售行业的低迷态势。

财报显示，在截至8月31日的2025财年第四财季里，

其营收为861.6亿美元，而LSEG收集的分析师的平均预期为860.6亿美元；

不包括汽油销售的同店销售额增长了6.4%，而分析师的预期为增长6.44%。

不计特殊项目，该公司每股盈利5.87美元，而分析师的平均预期为5.80美元。

分地区来看，美国同店销售额增长6%，略低于预期的6.1%；加拿大销售额增幅最大，达8.3%，高于分析师预期的6.8%；其他国际市场销售额增长7.2%，与预期的7.2%一致。

廉价日用品抵御关税影响

面对关税带来的成本上升压力，好市多采取的策略是只保留有限的产品类别，并在亚太地区和美国等地更专注于本地采购，从而更好地应对当前的环境影响。

财报显示，由于好市多的廉价自有品牌产品销售强劲，同时某些生活必需品（如黄油和鸡蛋）的价格仍然能保持低位，这都对该公司的销售有利。

公司首席财务官加里·米勒奇普 (Gary Millerchip) 在财报电话会议上表示，在经济不确定时期，“日常价值物品”至关重要。

他说：“我们的热狗套餐、烤鸡和（自有品牌Kirkland Signature）卫生纸的热销就是最好的例子。”

在整个2025财年，米勒奇普宣称公司售出了超过2.45亿份热狗套餐、超过1.57亿只烤鸡，以及足够“往返月球200多次”的卫生纸。

米勒奇普表示，商品的新颖性和价值引起了顾客的共鸣，但他们“在非必需品的支出上仍然非常挑剔”。

随着零售商应对关税问题，Evercore ISI 分析师 Greg Melich 认为，好市多在市场上处于有利地位。他写道：“我们相信，好市多完全有能力赢得市场份额，并利用规模和供应链优势来应对消费者波动背景下的关税影响。”

长期前景非常看好

该公司在该季度提高了会员费，截至8月31日的季度里，其会员费收入增长了14%，达到17.2 亿美元。

CFRA 研究公司的分析师阿伦·桑达拉姆（Arun Sundaram）表示：“好市多似乎将去年会员费上涨的部分收益重新投入到为会员提供更优惠的价格中，同时将剩余部分计入了公司利润表，这对会员和股东而言都是双赢的局面。”

奥本海默分析师鲁佩什·帕里克（Rupesh Parikh）对好市多（Costco）的长期前景“非常看好”，因为该公司专注于其价值主张、全球增长以及持续的股东回报记录。帕里克补充道，其管理团队“即使在竞争更加激烈的零售业环境下，也具备实现可持续营收和利润增长的潜力”。

“能够应对关税问题使他们为强劲的假日购物季做好了充分准备——只要消费者像往常一样掏腰包就行，”奥米森德（Omnisend）的电子商务和零售顾问格雷格·扎科维茨（Greg Zakowicz）说道。