全球市场风险偏好提升，VRT和安费诺业绩超预期，为业绩期开了个好头。港股南下资金卖出180亿，创历史第二大单日流出。黄金开始回调，关税局势缓解、特朗普与Fed紧张关系缓解等头条新闻可能拖累黄金。Vertiv订单强劲，亚洲地区表现突出。安费诺收入大幅超预期。AI行业进入小周期，等待最后一跌，可能是NV的业绩下修或CSP业绩会喊暂停。
💰 VRT和安费诺的业绩超预期，为业绩期开了个好头，显示出市场对AI行业的信心。
🌏 VRT的订单强劲，亚洲地区表现突出，特别是中国市场，表明AI行业在亚洲地区有巨大的发展潜力。
📈 安费诺收入大幅超预期，进一步证实了AI行业的发展势头和市场需求。
🔍 黄金开始回调，关税局势缓解、特朗普与Fed紧张关系缓解等头条新闻可能拖累黄金价格。
⏳ AI行业进入小周期，等待最后一跌，可能是NV的业绩下修或CSP业绩会喊暂停，表明市场仍在寻找合适的投资时机。
原创 信息平权 2025-04-23 20:49 上海
VRT、安费诺大超预期
一夜之间，全球都在risk on，而VRT、安费诺又很配合的给这个业绩期开了个好头...先说今天热议的，港股大涨背后南下直接卖了180亿，甚至创下了有史以来的历史第二大单日流出（下图），那么GJD在割谁？外资GS交易台：港股short bascket仅仅反弹了2.2%落后于整个指数，因此并不是空头平仓。但看到Long Only明显加仓，买入力度很强（有美股分流因素）。且由于本身跌下来普遍仓位较低，也没什么卖出阻力（当然了，只有在搓波段的南下某队在有序卖出...）什么可能引发黄金抛售？预计关税局势的缓解、特朗普与Fed紧张关系的缓解等任何headline头条新闻，都有可能暂时拖累黄金走低。但只要整个环境的不确定性依然存在，市场还会有足够的兴趣在回调时买入，使这些回调相对浅且短暂。从今天大家反馈来看，很多人在等回到合理价格上车。短期交易角度，多少是合理价格？如下，黄金真正热度破圈的这一段，从3000涨到3400，除了亚洲东方神秘力量，另外就是CTA，而CTA往往都带着leverage杠杆，快进快去制造的波动的也是CTA。因此极端情况抹掉CTA，大概就是3000-3100的水平
两家的收入、指引都大超预期...VRT的订单完全看不到DC数据中心订单放缓的样子，且按地区来看最强的就是亚洲（中国）。另一家安费诺收入beat幅度也有点大...最近在星球和大家讨论AI到了什么阶段，股票和资本支出的小周期的确存在，但这个小cycle不会如2000互联网泡沫那般漫长，因为从产业第一性原理出发，智能的提升速度并没有放缓。因此就是在等最后一跌，可能是NV的某一次业绩下修，可能是某家CSP业绩会首先喊暂停。但从这个季度看， VRT和安费诺先开了个好头。假设中的最差，可能并不一定存在？欢迎加入社群。这几个业绩、电话会、sellside解读，会在社群实时讨论，看到材料就丢上去我们也在慢慢组建微信群，人实在太多，大家进星球后注意看入群方式更时效性的内容会实时推送到微信群阅读原文
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