①今年9月，美股打破“9月魔咒”，三大指数创下新高，标普500指数有望创下2010年来最佳9月表现；②高盛预计10月美股将面临财报和宏观风险考验，市场波动性将上升，10月实际波动率比其他月份高出25%以上。
今年9月，一向让美股投资者们闻风丧胆的“9月魔咒”似乎并未应验：美股有望创下过去15年来的最佳9月表现，三大指数最近也不断创下新高。
随着9月步入尾声，美国银行分析师开始期待10月美股的继续上涨，因为历史上“第四季度通常是美股表现最佳的季度”。
然而，高盛却警告称，在美股9月意外打破季节性波动的规律之后，到了十月，这场“惊喜”的代价或许会随之而来。
美股今年打破了季节性规律？
美股历来有“9月魔咒”的说法，因为在过去的二十多年中，美股在9月往往表现疲弱，而直到进入第四季度，美股可能才会迎来好转。
然而今年的情况却出现了例外：今年9月至今， 标普500指数 (.SPX.US) 累计上涨了2.75%，有望创下自2010年以来的最佳9月表现。
而科技股的表现尤为更出色。 纳斯达克100 (LIST91325.US) 9月迄今累计上涨了4.86%，而科技精选行业SPDR基金累计上涨了7.5%，这是该基金自1999年推出以来表现第二好的 9 月。
这显然不符合常态。在过去25年里，纳指在9月的平均跌幅为2.2%。
但今年，在人工智能需求和美联储降息的预期推动下，甲骨文公司、特斯拉、美光科技及苹果公司等一众科技公司的股票引领着整个美股上涨。
结果就是今年出现了一次罕见的、近乎欣喜若狂的9月涨势，其情形更像是往年7月或12月的行情。
然而，高盛警告称，10月可能会让投资者付出代价。
高盛预计，10月美股即将迎来一系列财报和宏观风险的考验，市场波动性将大幅上升。
10月股市波动性或增加
在周二发布的一份报告中，高盛股票分析师约翰·马歇尔（John Marshall）表示，当前的好形势可能不会持续下去。
“以历史为参照，我们预计10月全球股市的波动性将会增加。”
而且数据也证实了这一点。据高盛称，过去几十年中，10 月份的实际波动率比其他月份高出25%以上。
该公司指出，长期以来一直存在这样一种模式，即每逢10月，由于企业盈利压力、年终业绩评估以及重大宏观因素的影响，股市的交易活动量会大幅增加。
高盛表示：“随着10月份的财报季通常是全年波动最大的时期，事件性波动可能会进一步加剧。”他还补充道，美联储官员在10月的公开表态以及最新的消费者价格指数（CPI）报告都将备受关注。
高盛还指出，在历史上，单只股票的交易量（包括股票交易和期权交易）通常在十月达到峰值：从1996年到2024年，美股单只股票及其期权的平均每日名义交易量在十月达到了最高值，这进一步证实了投资者在压力下不得不采取行动的观点。
高盛表示：“我们认为这进一步证明了我们的假设，即业绩压力可能会促使投资者增加交易活动。”
高盛预计此次波动将呈普遍趋势，但认为单只股票期权交易存在机会，可借此围绕业绩驱动的走势进行布局。
编辑/KOKO
