富途牛牛头条 09月24日
美联储官员探讨通胀目标区间,寻求更灵活的政策框架
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近期,三位美联储官员公开表示支持将2%的固定通胀目标调整为目标区间,以应对通胀衡量上的挑战和避免过度微观管理。美联储理事米兰和鲍曼,以及亚特兰大联储主席博斯蒂克均在不同场合提出了这一想法。尽管美联储在五年前的政策审查中曾排除调整通胀目标的可能性,但这些言论预示着未来对货币政策框架的潜在讨论。当前通胀率已连续四年半高于2%的目标,部分原因在于疫情影响和贸易政策。官员们认为,目标区间可能有助于缓解公众对通胀具体数值的焦虑,并使政策制定更为灵活,例如博斯蒂克提出的1.75%至2.25%的区间。

🎯 **通胀目标区间的新提议**:美联储理事米兰、鲍曼以及亚特兰大联储主席博斯蒂克均公开支持将目前2%的固定通胀目标转变为一个目标区间。他们认为,固定的2%目标在实际操作中可能导致过度微观管理,而一个区间则能提供更大的灵活性。例如,博斯蒂克提出一个1.75%至2.25%的区间,认为这有助于防止通胀上行势头增强,同时也能避免公众对具体数值的过度关注。

⚖️ **政策框架的潜在调整**:尽管美联储在2019年的政策框架审查中曾明确表示不打算调整通胀目标,但此次三位官员的言论可能预示着未来对货币政策框架的重新审视。米兰甚至提到了回归美联储2012年之前的“低而稳定的物价”做法,即不设定明确的数值目标,但强调前提是必须先将通胀率恢复到目标水平。

📈 **通胀现状与政策考量**:美国通胀率已连续四年半超过2%的目标,这部分是由于新冠疫情造成的经济混乱以及贸易政策的影响。在此背景下,官员们对通胀目标的讨论显得尤为重要。他们认为,借鉴其他国家采用目标区间的方法,可以避免因通胀具体数值问题而产生的焦虑,并使美联储能够更好地应对复杂的经济环境。

三位美联储官员支持美联储设定通胀目标区间,而不是维持目前2%的固定目标。

三位美联储官员支持美联储设定通胀目标区间,而不是维持目前2%的固定目标。

美联储理事斯蒂芬·米兰、米歇尔·鲍曼以及亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克本周都在不同场合讨论了这一想法。他们的言论是在美联储8月份完成五年一度的政策制定框架审查之后发表的,当时就已明确排除了调整通胀目标的可能性。

今年,美国总统唐纳德·特朗普对美联储施加了巨大压力,要求其降低利率。美联储主席杰罗姆·鲍威尔任期将于明年5月到期,特朗普有机会任命新的美联储主席,这引发了人们对美联储在新领导带领下可能进行结构性改革的猜测。

美联储青睐的通胀指标高于目标水平

米兰是特朗普的盟友,也是白宫经济学家。他于9月16日以临时理事的身份加入美联储。米兰周一表示,“非常明确”的通胀目标可能会导致过度的微观管理,并补充说,美联储应该对其他选择持开放态度。

米兰表示:“衡量通胀极其困难。”他表示,回归美联储2012年之前的做法——追求“低而稳定的物价”,而不设定明确的数值目标——“也是一种有趣的方式”。但他补充说,官员们必须先将通胀率恢复到2%,然后再考虑做出任何调整。

鲍曼周二也表达了类似的观点。鲍曼于2018 年被特朗普任命为美联储理事,也是美国政府正在考虑的接替鲍威尔的候选人之一。

鲍曼表示:“世界其他国家采用了目标区间。”她称,这种做法能够“避免我们因通胀的具体数值问题而陷入焦虑之中”。

鲍曼淡化了任何即将发生重大转变的可能性,但补充说“进行交流总是很重要的。”

通胀率已连续四年半高于美联储设定的2%目标水平,部分原因是新冠疫情造成的经济混乱,以及最近特朗普对全球贸易伙伴征收关税。

2020年之前,美联储主要关注的问题是通胀率长期低于目标水平,这引发了政策制定者们的担忧,即这种趋势将阻止他们将利率提高到更正常的水平。

博斯蒂克周二表示,公众有时会误解美联储控制通胀的精确度。

他表示:“关于通胀目标以及相关讨论内容,我实际上愿意采用区间的方式来表述。”

当被问及他希望的通胀区间是多少时,博斯蒂克表示,他希望通胀区间足够窄,以防止通胀上行势头增强。

他表示:“大概在2.25%到1.75%之间吧,差不多就是这个范围。”

编辑/Lee

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