乘上人形机器人的东风。
上周，拓普集团股价创下历史新高，最新市值约1300亿元。回顾六年时间里，公司股价累计上涨约15倍，今年以来涨幅也超过了50%。
公司身后是一对宁波父子——邬建树、邬好年。早年从一间汽车配件厂起家，后来成长为NVH行业的集成供应商。2016年拓普集团切入新能源汽车领域，最新则是抓住机器人风口。
作为人形机器人的供应商，拓普集团的股价不断攀升，带来一场财富增值。根据《2025胡润全球富豪榜》，邬建树以590亿的身家位列第382位，首次登顶宁波本土首富。
白手起家，父子掌舵
故事要从一位宁波青年说起。
1983年，年仅19岁的邬建树开始闯江湖，兜兜转转最终在宁波创立第一家拓普汽车配件厂。彼时国内汽车工业处于起步阶段，资金少、技术薄。邬建树从橡胶减震垫等基础零件做起，瞄准北京吉普这一款热门车型，迅速成为其最大的供货商，赚下第一桶金。
然而仅凭传统的橡胶加工业务，难以在市场竞争中立足。1996年，邬建树决定进军汽车零部件，随后成立“拓普减震”，并进一步涉足汽车隔音业务，至此两大核心板块成型。
2000年，拓普设立第一家研发中心——NVH 研发中心。NVH（Noise、Vibration、Harshness），即噪声、振动与声振粗糙度，是衡量汽车乘坐舒适性的重要指标。这所研发中心的主要目标，就是让汽车更减震、更安静。
此后，邬建树拿下了广州标致、一汽大众、上海通用等合资车企的订单；克莱斯勒、奥迪、宝马、保时捷、沃尔沃等海外品牌也相继成为公司客户——可以说，常见的私家车多半都有拓普的印记。
2014年，邬建树将五大板块整合为拓普集团，构建了完整的NVH系统，成为国内少有的具备整车同步研发能力的NVH集成供应商之一。2015年，拓普集团在上交所上市。
之后的接班人是一位年轻面孔。
资料显示，2000年出生，邬好年为邬建树之子，毕业于加拿大多伦多大学，获得学士学位。根据披露，父子二人及其一致行动人（宁波筑悦、派舍置业）合计持有公司58.48%的股权。
2023年10月，邬好年当选拓普集团副董事长，主导机器人业务，后又担任新成立的宁波拓普驱动有限公司法定代表人。这也是另一段故事的开始。
登顶宁波首富
六年时间，公司股价从4.6元的低点一路涨到74.71元，累计涨幅超过15倍，今年以来更是录得超50%的涨幅，最新市值约1300亿元。
如果说最近A股爆红的“易中天”涨幅受益于AI浪潮，那么拓普集团则与人形机器人紧密关联——由此，也被股民称为“机器人的易中天”。
这背后的公司业务拓展故事，极具参考价值。
早在2016年，邬建树看中新能源汽车的前景，与特斯拉展开合作。彼时特斯拉还处于争议之中，但邬建树十分看好其轻量化车身一体铸造技术，开始为其提供铝合金底盘结构件，成为核心零部件供应商之一。
等到2020年特斯拉的上海超级工厂建成投产，Model 3、Model Y等车型全球畅销，拓普随之大赚一笔——次年公司营收、归母净利润分别同比大涨76.05%、61.93%。
后来，拓普很快切入赛力斯、理想、比亚迪等车企的供应链，将轻量化底盘和热管理系统业务收入囊中。原因不言而喻：轻巧、智能是新能源汽车所需。
这些布局奠定了拓普的龙头地位，也因此意外抓住人形机器人的红利。
犹记得2025年春晚，宇树机器人在台上扭起了秧歌，一夜爆红。大批产业链上的公司吃到了蛋糕，其中一个细分领域就是机器人执行器。
所谓机器人执行器，相当于人形机器人的“肌肉”，包含电机、减速器等核心组件，主要为关节运动提供动力。其价值量占比相当高，在整个人形机器人成本中超过50%。每台机器人需要数十个运动执行器，单机价值约数万元。
根据2024年报，拓普的直线执行器、旋转执行器、灵巧手电机已实现送样，但占比还不高，去年电驱系统（执行器）营收为0.1亿元，同比增长624%。高达50.9%的毛利率，暗示了这块业务“很赚钱”。
回看这波布局，早在2022年特斯拉的Optimus面世后，拓普集团就明确表示“正积极布局机器人产业”，次年分拆出机器人事业部，开始研发相关设备。2024年初，公司投资50亿建设机器人核心部件生产基地，初期规划产能10万台。
背后逻辑不难理解：汽车底盘的机电一体化技术，与人形机器人部件高度重合，研发成果和产线都可以移植，国内车企扎堆做机器人已不是秘密。
股价大涨，创始人的身家也水涨船高——根据《2025胡润全球富豪榜》，邬建树以590亿的财富位列第382位，超越合盛集团罗立国及公牛集团阮立平、阮学平兄弟等企业家，首次登顶宁波本土首富。
具身智能盛宴
某种程度上，拓普集团也是具身智能造富潮的一缕缩影。
最近一段时间，“宇树的朋友圈”涨疯了。9月16日，首开股份以“十天九板”的走势涨停收盘，此后两天延续涨势，累计涨幅超过150%，市值达到187亿元。此前公司股价长期徘徊在3元以下，此番大涨，原因正是直接参股宇树科技。
本月初，宇树在社交媒体上发帖称，预计将在10月至12月期间向证券交易所提交上市申请。一石惊起千层浪，迅速带飞一批“宇树概念股”。
曾几何时，具身智能被质疑为“炒作概念”，原因也很简单：技术处于早期阶段，尚不足以承担复杂任务；商业化落地仍在摸索，能够大规模应用的场景少之又少；成本偏高，性价比让客户望而却步。
但如今，风向渐渐变了——先是多家企业拿到大规模订单，智元、优必选、星尘智能、智平方科技等均传出亿元级项目，此后特斯拉、Open AI相继宣布加码人形机器人业务，引发市场对相关产品量产的期待。
技术层面的突破也如火如荼：9月15日，宇树科技正式开源UnifoLM-WMA-0世界模型-动作（WMA）架构，能够提升机器人的学习能力。同时马斯克也在近日爆料称，Optimus V3将拥有“像人类一样灵巧的手”，每条手臂预计搭载26个执行器。
市场随即用脚投票。截至发稿，年内A股Wind人形机器人指数上涨了约63%，110只成分股中，只有4家较年初有所下跌。
这当中，大部分公司是上游制造商，囊括外部结构、驱动系统、传感器、控制系统（也即大脑）等多个环节。可以说，一具人形机器人需要什么，立即就有对应企业来填补空缺。
“人形机器人将成为未来十年科技投资的最大主题之一。”摩根士丹利在一份报告中预言。而中国在该产业供应链中占比达到63%。
然而，狂欢之余仍需警惕，一些小盘股仅仅提出一个概念，距离体现到主业还相距甚远，账面上“从0到10”的增长率固然好看，却掩盖不了公司基本面不佳的事实。
潮水退去，才知道谁在裸泳。
本文来自微信公众号“投资界”（ID：pedaily2012），作者：余梦莹，36氪经授权发布。
