S英飞特(sz300582）S 核心观点撮要：英飞特的基本盘是其通过整合OSRAM DS业务，持续强化的全球LED驱动与系统解决方案龙头地位。 其核心看点与预期差在于，市场正重新审视公司“电源+控制”的核心技术基因，并将其与AI算力液冷赛道中价值量高、技术壁垒强的CDU（冷却分配单元）控制器环节进行链接。此路径若能走通，有望为公司开启第二增长曲线，但当前仍处在“从0到1”的验证阶段，具备高度不确定性。 1) 现状与整合：LED主业的“压舱石” 主业地位：公司是全球化的LED照明配套产品供应商，产