在美联储释放持续宽松信号以及巨额期权到期的背景下，美国股市周五交易量飙升，推高股指创下历史新高。标普500指数一度突破6660点，科技股领涨，市值大幅增长。尽管如此，市场情绪并非全然乐观，部分分析师认为高估值和低波动性可能预示着盘整。然而，即将到来的财报季前景向好，以及历史数据显示美联储降息周期对股市的支撑作用，为市场提供了坚实的基本面支撑。散户投资者情绪的谨慎与市场走势的背离也值得关注。

📈 **市场创历史新高，巨量期权到期与降息预期是关键推手**：周五，美国股市因巨额期权到期（“三巫日”）和美联储释放的持续宽松信号而成交量飙升，推动标普500指数创下历史新高，科技股成为主要驱动力。这一现象表明，市场对美联储的货币政策预期以及期权市场的结构性活动对短期股指走势产生了显著影响。

🤔 **乐观情绪与谨慎声音并存，市场分歧显现**：尽管市场整体走势强劲，但部分分析师对当前的高估值（标普500指数预期市盈率22倍）和受压制的波动性表示担忧，认为短期内出现盘整或震荡是正常且健康的。同时，散户投资者中看空者数量已连续七周超过看多者，显示出部分投资者对市场前景持保留态度，与市场普涨形成对比。

📊 **企业盈利前景向好，为股市提供坚实支撑**：即将到来的第三季度财报季预期乐观，标普500指数公司中预计超出预期的比例创一年新高，发布低于预期预测的公司比例降至四个季度以来最低。稳固的企业基本面以及历史数据显示，在非衰退环境下，美联储降息周期通常能有效支撑股市，尤其是在人工智能、企业盈利和消费的共同驱动下。

在美联储释放持续宽松信号的背景下，一个因巨额期权到期而异常繁忙的交易日，将美国股市推向了新的历史高点。

周五，美股交易所成交量飙升至约277亿股，这是自彭博社2008年开始汇编该数据以来的第三大单日成交量。这一放量发生在5万亿美元的创纪录股票期权和期货到期日，即所谓的“三巫日”。

在巨量交易的推动下，华尔街股市再创新高。标普500指数一度突破6660点，由科技股领涨。自4月份的低点以来，该指数的市值已增长近15万亿美元。然而衡量小型公司的罗素2000指数则从纪录高位回落。

（美股基准股指日内走势）

推动市场走高的核心动力是美联储本周重启降息。美联储主席鲍威尔表示，委员们将逐次会议做出利率决定，但掉期市场的数据显示，交易员们仍在押注2025年将有近两次降息。

市场情绪乐观但分歧犹存分析师普遍认为，美联储的举措为股市设定了看涨基调。

Piper Sandler的Craig Johnson预计，市场在短暂盘整后将继续走高。美国银行策略师Michael Hartnett也指出，美国大型科技股过去两年的涨势仍有空间，投资者应为进一步上涨做好准备。

资金流向也印证了这一点，据美国银行援引EPFR Global的数据，截至9月17日当周，全球和美国股票基金均录得去年12月以来最大规模的单周资金流入。

然而，市场也存在谨慎的声音。Nationwide的Mark Hackett指出，目前标普500指数的预期市盈率为22倍，波动性受到压制，出现一段时期的“盘整或震荡将是正常且健康的发展”。

摩根大通资产管理的David Lebovitz也表示，在股指接近历史高位、利差接近历史低位而估值普遍偏高的情况下，投资者是否应该感到紧张是一个重要问题。

有趣的是，据美国散户投资者协会（AAII）的调查显示，看空者数量连续第七周超过看多者，显示出部分投资者情绪与市场走势的背离。

企业盈利前景提供支撑即将到来的财报季前景向好，也为股市上涨提供了动力。

数据显示，在已提供第三季度业绩指引的标普500指数公司中，超过22%的公司预计将超出分析师预期，这是过去一年中的最高比例。

此外，发布低于预期盈利预测的公司比例也降至四个季度以来的最低水平。

摩根大通的David Lebovitz对此评论称：“偏高的股票估值反映了依然稳固的基本面”，这使他们对适度超配股票感到放心。

瑞银全球财富管理的Ulrike Hoffmann-Burchardi则表示：

在非衰退环境下，美联储的降息周期在历史上一直有助于支撑股市，我们看到在人工智能、企业盈利和消费的支撑下，股市将进一步上涨。

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