原创 飙叔科技洞察 2025-09-20 18:10 广东
全球导航定位芯片市场正以前所未有的速度扩张。随着物联网设备激增和自动驾驶技术成熟，这个细分领域迎来了黄金发展期。预计到2029年，全球导航定位芯片市场规模将突破40亿美元大关。
在政策与技术的双轮驱动下，中国导航芯片产业快速发展。国家设立专项基金、提供税收减免等措施，为行业注入强劲动力。与此同时，支持北斗、GPS、GLONASS、Galileo等多系统的融合定位技术正在成为行业标准。
然而，在行业一片向好的背景下，四家A股导航芯片企业的2025年上半年财报却呈现出截然不同的景象。航宇微、振芯科技、北斗星通、华力创通这四家同时布局导航芯片领域的企业，正在经历着冰火两重天的市场考验。
营收格局：规模与增长的双重分化
从营收规模来看，北斗星通以8.92亿元继续保持领先地位，展现了其在市场中的规模优势。振芯科技以4.83亿元位列第二，华力创通收入3.32亿元排名第三，而航宇微仅实现1.40亿元收入，规模明显落后。
更值得关注的是营收增长率呈现的极大差异。振芯科技实现了36.44%的高速增长，北斗星通也达到29.67%的不错增速。与之形成鲜明对比的是，华力创通和航宇微分别出现了9.56%和3.99%的负增长。
这种分化表明，在市场整体扩大的背景下，企业个体表现并不均衡。技术实力、产品竞争力和市场策略的差异正在导致企业间差距拉大。
盈利能力的极端分化
净利润数据揭示了更加惊人的事实。振芯科技不仅营收增长迅速，盈利能力也同样出色，上半年实现净利润0.64亿元，同比增长38.81%。这一数据彰显了其强大的产品溢价能力和成本控制水平。
北斗星通虽然出现0.04亿元的轻微亏损，但净利润同比增长率高达94.87%，显示出亏损大幅收窄的良好势头。华力创通净利润0.03亿元，同比增长8.68%，保持了基本盈利但增长乏力。
最令人担忧的是航宇微，亏损额达到0.63亿元，且同比大幅下降154.73%。这样的财务表现不禁让人质疑其持续经营能力和业务模式的可持续性。
毛利率背后的产品竞争力
毛利率水平往往反映了企业的技术壁垒和产品竞争力。振芯科技61.54%的销售毛利率堪称行业翘楚，远超其他三家竞争对手。这通常意味着企业拥有专利技术或独特产品优势，能够获得更高溢价。
北斗星通和华力创通的毛利率分别为36.82%和33.61%，处于行业中游水平，表明其产品面临较强的市场竞争，溢价能力有限。
航宇微35.34%的毛利率本不算低，但却转化为44.75%的净利率亏损，暴露出其成本控制能力和运营效率存在严重问题。
导航芯片行业的未来走向
多方数据显示，导航定位芯片市场前景广阔。技术发展呈现出多系统兼容、多频率信号、高精度定位的趋势。与5G、人工智能技术的融合创新正在创造新的应用场景和市场需求。
然而，目前的财务数据表明，这个行业可能即将进入洗牌期。企业之间已经出现了明显的分化，技术实力强、运营效率高的企业正在获得更多市场份额，而弱势企业则面临被淘汰的风险。
对于投资者而言，需要重点关注企业的技术创新能力、产品差异化优势和运营效率指标。那些能够持续推出有竞争力产品、同时保持良好现金流管理的企业，更有可能在行业洗牌中胜出。
因此，导航芯片赛道的竞争正在进入深水区。振芯科技的高增长高毛利展示了一条通过技术创新获得竞争优势的路径；北斗星通凭借规模优势维持市场地位但需改善盈利能力；华力创通在稳定经营中寻找突破机会；而航宇微则面临生存危机。
这个总规模将达40亿美元的市场，注定不会容纳太多玩家。未来几年，通过技术创新提升产品竞争力，通过精细化管理改善运营效率，将成为企业能否活下去的关键。对于导航芯片企业来说，真正的竞争才刚刚开始。
