原创 火鸟台风 2025-09-18 19:50 河北
从昨天尾盘集合竞价中信证券（卖一31亿手）、中国平安（卖一6亿手）、中国太保（4.68亿手）等大票的情况来看，在控节奏。
但这样控节奏其实并没有控风险，那么风险在哪儿积攒呢？在两融。
现在的两融规模已经超过了2015年牛市顶峰，当然，两融占总市值比重没超过，因为总市值涨了很多，新股也多了两千多家，但不管怎么说，这个两融规模上升的斜率也太快了，蕴含着一定风险。
所以适当控一控两融，就能起到给市场降温，并且控风险的作用。越是涨的好的公司，两融上升的越快，这事我之前写文章详细讲过逻辑，详见点进来看就对了，核心就是越涨，担保比例会上升，就又有额度加仓了，左脚踩右脚，继续涨...
这事其实在易中天里体现就挺明显的，他们的两融比例不断升高，一直没降下去，原因也很简单，从见顶开始跌的时候，两融是不会降的，因为大家的心理是怕丢失仓位，股价低了，降了杠杆，再买就买不回原来那么多仓位了（因为股价低了，维保比例下降），所以通常会选择死扛一阵子，不行了再降。
什么情况最容易降杠杆？就是大跌一波，然后慢慢开始企稳反弹，在反弹过程中，之前加杠杆被套住的资金慢慢解套或者减亏，就会选择降杠杆，原因就是大跌过程中吓坏了，那会儿就决定了等个反弹跑，所以真等到反弹以后，稍微涨不动了就会有卖出冲动，这在赛轮里体现也很明显。
赛轮今年4月的时候两融有12亿，然后截止到8月20日，两融余额11.63亿，基本没降。然后从8月21日开始，赛轮股价有一波明显的反弹，两融余额也在快速下降。
所以降两融风险主要分两步，第一步先有一波让人疼的调整，最好再横一横给人们下定决心的时间，然后再反弹一波，两融就降下去了。降下去之后就健康了，到时候再涨，还有加回融资的空间，整个循环过程还是去看之前那篇文章吧，上面发链接了。
本质上，昨天晚上美联储议息会议结果并没有超预期，降了25bp，鲍威尔发言也谈不上鸽，强调了维护美联储的独立性。所以今天并没有向上突破的理由，反而是一个兑现点。
昨晚上也分析了，除非是50bp+鸽派发言，才有直接冲4000点的理由。
后面还要看周五的声明，看看到底谈的结果是个啥，以及下周我们央行的利率决议。短期行情还是偏谨慎，其实也谨慎不了几个交易日，也就再看两三个吧。
每月20号海关总署会公布上个月的外贸进出口数据，所以博创博弈这个是明牌，月初就讲了，最稳妥的就是今天早盘买，明天找位置卖给去博弈这个事的人，稳赚。因为事件发生在周末而不是盘中，如果不好，周一跑都来不及，直接闷杀了。如果好，周一还有溢价，但这事就是纯赌了。不排除实际出来就是与七月持平甚至小降。
木棒昨天组合放了迷你仓，今天板了。别问逻辑，纯看图。如果真控两融，st和北交所反而是净土，因为本身就没啥两融。
机器人涨到这会儿，如果一直没上也就没必要上了。波动加大，开始难做了。盘中还有高盛看空人形机器人、券商的消息，同时看多了电动汽车、cpo、电池。盘后还有马斯克辟谣（特地确认了下，澄清时间是下午4点11分），给我的感觉就是涨太快，不好参与了。
指数上午涨的无厘头，而且冲击3900点势必引发量化砸盘，只是这波量化砸盘叠加了美联储降息没超预期以及其他一些事，导致承接不足，走成了大兑现，其实上午直接兑现，今天跌不了这么多，事实证明平台跳水确实不如有个跳板给力...
别的没啥了，今天吃完饭就有点困，强行把文章先写完发了先，等洗漱回来看看留言互动下。
