一、行业核心逻辑:周期反转确立 1.需求预期持续上修 储能需求超预期修复: 国内独立储能项目在政策支持下加速释放(如内蒙地区)，叠加即将出台的容量电价政策，推动2026年国内储能需求增速上修至20%。 2026年全球储能电池出货量预期上调至600-650GWh(同比+30%)产业链乐观预测或达700-800GWh。 动力电池需求双轮驱动: 全球新能源汽车销量增速维持20%，叠加单车带电量提升，动力电池装机需求增速或超25%，2026年动力+储能合计总需求增至约2TWh。 2.供给端集中度提升支撑