📈 **全球增长放缓，成熟市场面临挑战：** 2025年上半年，全球翻新智能手机销量同比增长率降至3%，远低于去年同期。成熟市场增长乏力，甚至出现下滑，主要受供应限制、价格波动和监管趋严等因素影响。例如，美国市场受到特朗普关税的冲击，企业为规避风险而囤积设备和零部件，导致价格和供应的不确定性增加。

🌍 **新兴市场表现亮眼，苹果引领增长：** 尽管整体增速放缓，新兴市场在同期表现强劲，平均增长4%，远超成熟市场的1%。苹果iPhone在翻新市场中持续占据主导地位，全球翻新销量同比增长7%，尤其在新兴市场增长了12%，远超三星在该市场的增长。这表明消费者对iPhone的偏好在二手和翻新市场依然稳固。

📱 **5G设备普及加速，二手市场增势迅猛：** 5G智能手机在2025年上半年已占全球翻新手机市场的57%，同比增长65%，预示着5G设备在二手和翻新领域的普及速度加快。与此同时，二手智能手机的同比增幅达到了10%，超过了翻新智能手机的增幅，显示出二手市场更为活跃，这一趋势预计将在未来几年持续。

🔄 **以旧换新促进资金流入，但竞争加剧：** 以旧换新政策的推行吸引了大量资金流入二手和翻新市场，但同时也导致大公司占据了更大、更高溢价的市场份额。在一些主要市场，如美国，超过三分之一的iPhone用户在购买新手机前会选择以旧换新。然而，这使得竞争更加激烈，利润空间减小，且出口市场普遍减少了出口量，给进口国带来了选择上的限制。

Counterpoint的报告显示，2025年上半年，全球翻新智能手机销量同比仅增长3%，较去年同期有所放缓，原因是许多成熟市场的供应限制、价格不确定性和监管增加等困难因素限制了进一步增长。尽管近期翻新机型需求稳定，新兴市场在此期间表现强劲，但销量仍有所放缓。

美国市场受到特朗普关税的打击最严重。大多数企业囤积设备和零部件，以避免贸易中的不确定性，并尽可能保持价格不受影响。然而，全球二级市场相当好地吸收了大部分不确定性。在2025年上半年的最后两个月里，贸易路线似乎一直在紧密合作，以确保在价格上涨或设备不可用之前，批量销售的型号及其组件能够上市。

全球各地区翻新智能手机销量，2024年上半年与2025年上半年

由于消费者继续使用智能手机，供应问题变得更加明显，大多数成熟市场的翻新机销量都出现了下滑。相比之下，日本自去年以来持续增长，尽管增速略有放缓。美国和欧洲主要国家要么增长乏力，要么出现下滑。与此同时，大多数新兴市场表现良好。平均而言，成熟市场增长1%，新兴市场增长4%。这一增长是由于苹果iPhone的普及，在此期间，全球翻新销量同比增长7%。三星在成熟市场的份额增长了4%，但与苹果在新兴市场12%的增长相比相形见绌。

对以旧换新的热切关注导致资金流入增加，但大公司正在积累更大、更高溢价的份额。根据Counterpoint的“2024-2025年苹果用户调查”，现在大多数iPhone用户都是苹果的老用户，美国每三个iPhone用户中就有一个在购买新手机之前以旧换新。在英国、中国和印度等其他大型市场，这一指标较低。

2025年上半年，5G智能手机占全球翻新手机市场的57%，同比增长65%。到2025年底，这一比例可能会大幅增长。

在评论二级市场动态时，副总监Jan Stryjak说：“各个市场的老牌企业现在都在与许多公司竞争，利润率越来越低。以旧换新更难实现。许多出口市场已经减少了出口数量，因此进口国在进口设备方面没有太多选择。即便是在2025年上半年，二手智能手机的同比增幅也达到了10%，超过了翻新智能手机的增幅。我们预计这一趋势将在未来几年持续下去。”

如果贸易路线没有受到重大影响，全球翻新市场可能会对2025年下半年的宏观经济不确定性更具弹性。此外，以旧换新的举措可能会缓解供应问题。至少在成熟市场，对iPhone 13、iPhone 14系列和三星S系列等新机型的需求预计会增长。