一、我们都是投资中的傻瓜
投资是一个全世界的人都不得不参与的比赛，但是这个比赛很残酷，只有极少的人能够实实在在赚到钱。
有一句话比较有意思，如果你在牌桌上玩了一会，没有看出来谁是傻瓜，那么你就是那个傻瓜。对于大多数人而言，我们都是傻瓜。
如果你通过预测市场涨跌来进行投资，那你就是在和世界范围内最聪明、最有耐心、资金最雄厚的人来对弈，他们无论为在能力，经验，资源，精力方面完全碾压你，想从他们手中赚绝对收益或者超过收益是不可能的事情。
想要投资赚钱，必须要承认自己的弱小，才能有所敬畏，有所不为。
二、能利于不败之地的资产配置方案
那么，对于个人投资者，想玩这个游戏还能利于不败之地吗，达利欧给出的答案是可以，就是全天候配置。
每类资产长期看都是能挣到钱的，但是中间的波动和回撤太大，以致于让很多人拿不住，赚不到钱。每种资产虽然波动大，但是都会适应某种市场环境。
1）股票：经济上行，通胀下行
2）债券：经济下行，通胀下行
3）黄金：经济下行，通胀上行
4）商品（有色、农产品、工业品）：经济上行，通胀上行
这个存在了两个配对，一个是股票和黄金，一个是的债券和商品，通常两个的涨跌是呈现负相关。
当然，不仅仅是股票和黄金、债券和商品相关性较低，通过数据统计，四个资产之间的相关性都较低，这就是投资讲的反脆弱，也叫东方不亮西方亮。
二、为什么要反脆弱，为什么要降低波动
反脆弱、资产配置、分散投资的概念不是达利欧的原创，在此之前，已经有很多投资大师构建了类似的组合，只不过达利欧是个集大成者，我们常见的很多组合都是反脆弱组合，例如
1）固收+基金：20%股+80%债组合
2）股票对冲组合：红利低波+纳斯达克：中国极端价值组合+美国极端成长组合
3）永久投资组合：25%股票+25%黄金+25%现金+25%债券
这里就引出了资产配置的两个真谛
1）买长期上行的风险资产
2）买不相关资产，降低波动
这里其实很多人不理解，就是为什么要降低波动，我长期拿着纳斯达克，死扛不行吗。
答案是：真的不行。
这里有两个问题，
第一个问题，是后视偏差，二十年前，你怎么就知道未来20年表现最好的资产就是纳斯达克，不能是标普500吗，不能是黄金吗，不能是A股吗，若拿了A股，中间波动可想而知。
第二个问题，你坚持不下来，回顾过去20年，从2005年至今，中国真真切切发生了翻天覆地的变化，你能在房价暴涨周期，煤老板暴富时候，数字货币炒作的时候，忍住不投资其他品种，一心一意地坚持持有一种资产吗，你能在结婚、生孩子、买房子不抽取资金吗？
因此必须持有多种资产将资产收益波动压平，这样每年收益率不会差太多，钱多了可以随时多投，用到钱可以随时拿走，我们的投资组合也应该是一个随时可以申购赎回的基金才对。
四、全天候组合实践
经过一些数学模型和数据的验证，最终确定配置比例为20%股票+15%黄金+15%商品+50%长期债，长期配置这个资产能够获得一个年化10%收益的组合，组合在每年收益也是均为均衡，即便是红利低波这个股票在2008年金融危机中下跌也在-57%，但是全天候组合最差情况也只有-11%
结语：投资是长期的事，稳定比暴利更重要
达利欧的全天候策略给了普通人一个立于不败之地的投资方案，让我们能够以"傻瓜式"的方式跑赢大多数专业投资者。
最聪明的投资，是承认自己的不足，并利用系统的力量取胜。
你是否也曾经是投资世界中的"傻瓜"? 欢迎在评论区分享你的投资经历和困惑！
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文章书写不易，还望多多点赞、转发支持。
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风险提示：本文内容仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。请在做出投资决策前，仔细阅读并理解相关基金的法律文件，如《基金合同》、《招募说明书》等。过往业绩不代表未来表现，投资者应根据自身情况，审慎决策
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