本周行业景气度呈现分化，石油石化、机械设备、电子等行业上行，食品饮料、医药生物等行业下行。模型预测未来四周，商用车、汽车服务、物流、工程机械、通用设备、专用设备、化学制药、家电零部件Ⅱ、铁路公路、广告营销、航空机场、照明设备Ⅱ、电视广播Ⅱ、游戏Ⅱ、医疗器械等申万二级行业表现较优。具体数据显示，汽车轮胎开工率回升，南京地铁客运量大增，风机配件价格上涨，中药材价格微涨，维生素E价格下降。行业配置建议关注恒生互联网，投资主线聚焦科技AI、经济复苏下的“强者恒强”以及低估红利。风险提示包括历史复盘参考性、市场波动性及其他未尽事宜。
📈 **行业景气度呈现分化趋势**：本周石油石化、机械设备、电子、轻工制造、汽车、非银金融、房地产等行业整体表现上行，而食品饮料、医药生物、公用事业、环保、商贸零售等行业则呈现下行趋势，显示出市场在不同板块间的轮转和分化。
🚀 **未来四周重点关注行业预测**：基于模型分析，未来四周申万二级行业中，商用车、汽车服务、物流、工程机械、通用设备、专用设备、化学制药、家电零部件Ⅱ、铁路公路、广告营销、航空机场、照明设备Ⅱ、电视广播Ⅱ、游戏Ⅱ、医疗器械等行业有望表现较优。其中，医疗器械是本周新增关注的领域。
🚗 **关键行业景气度数据洞察**：汽车行业方面，半钢胎开工率显著回升至73.46%；交通运输领域，南京地铁客运量环比大增22.63%，但国内航班执行架次大幅下降60.43%；机械设备行业，风机配件价格指数环比上涨4.27%；医药生物领域，成都中药材价格指数微涨0.53%，国产维生素E价格则下降6.2%。
💡 **多维投资主线与风险提示**：在市场波折中，投资主线可聚焦于Deepseek突破与开源引领的科技AI、经济逐步修复下的“强者恒强”以及低估红利。红利股的表现高度依赖于AI产业趋势的进展，而AI进展则取决于应用端和消费端的突破，因此恒生互联网值得关注。周期股因其低估值、高贝塔属性，在基本面回暖深化时易获青睐。需注意历史复盘的参考性、市场波动性等风险。
📊 **行业景气度细分指标**：细分数据显示，汽车行业中，半钢胎开工率达到73.46%，环比增长5.99个百分点；交通运输领域，南京地铁客运量环比增长22.63%，国内航班执行架次环比下降60.43%；机械设备领域，风机配件价格指数环比上涨4.27%；医药生物领域，成都中药材价格指数环比微涨0.53%，国产维生素E价格环比下降6.2%。
从整体的行业景气度方面来看，本周石油石化、机械设备、电子、轻工制造、汽车、非银金融、房地产等行业整体呈上行趋势；食品饮料、医药生物、公用事业、环保、商贸零售等行业整体呈下行趋势。 基于我们2024年10月15日外发的《全行业中观景气度数据库应用框架》内的模型及研究框架，本周，我们预测了未来4周表现较优的申万二级行业。重视商用车、汽车服务、物流、工程机械、通用设备、专用设备、化学制药、家电零部件Ⅱ、铁路公路、广告营销、航空机场、照明设备Ⅱ、电视广播Ⅱ、游戏Ⅱ、医疗器械等申万二级行业。相较于上周，新增了医疗器械等。 截至2025年09月14日，重视行业值得关注的景气度数据有： 1)汽车行业：汽车轮胎（半钢胎）开工率大幅回升至73.46%，环比增长5.99个百分点。 2)交通运输：南京地铁客运量环比大增22.63%。国内航班执行架次环比大幅下降60.43%。 3)机械设备：风机配件价格指数环比上涨4.27%。磨具及磨料价格指数基本稳定，环比微跌0.18%。 4)医药生物：成都中药材价格指数环比微涨0.53%。国产维生素E价格环比下降6.2%。 行业配置建议：赛点2.0第三阶段攻坚不易，波折难免，重视恒生互联网。根据经济复苏与市场流动性，可以把投资主线降维为三个方向：1）Deepseek突破与开源引领的科技AI，2）内外共振，经济逐步修复，牛市主线风格“强者恒强”，但周期后半段易有所表现，3）低估红利继续崛起。红利回撤常在有强势产业趋势出现的时候，因此低估红利的高度取决于AI产业趋势的进展，而AI产业趋势的进展又取决于AI应用端和消费端的突破，重视恒生互联网。牛市初期资金更偏好少数高景气赛道，后期资金抱团聚焦主线，新增资金获利难度提升，而周期股又具备低估值、高贝塔的属性，易随着基本面回暖的深化而发挥较好的业绩弹性，获得增量资金青睐。 风险提示：1）历史复盘仅供参考；2）市场波动性可能影响资产表现；3）
