📈 **牛市趋势明确，多重利好支撑**：财通证券认为，在政策支持、产业催化、海外宽松以及新增资金等多重因素叠加下，市场长期上涨趋势依然明确。短期内，甲骨文订单反映的算力需求强劲，以及美联储降息的可能性，都为当前行情提供了持续的支撑。

💡 **配置策略聚焦科技与周期**：尽管市场波动可能加大，但财通证券建议投资者保持科技与周期品相结合的配置思路。这包括关注创新药热度回升、AI行情扩散，以及恒生互联网龙头和AI应用等科技领域。同时，周期资源品龙头因其在海外经济周期寻底和国内反内卷政策下的配置价值也凸显。

💰 **关注海外流动性宽松与国内经济周期**：随着美联储态度转向和就业数据走弱，海外流动性预期宽松，前期提示的黄金等资产已开始表现。未来可关注创新药和AI行情扩散，以及低拥挤度的恒生互联网龙头和AI应用。另一方面，海外经济周期探底和国内反内卷的持续推进，使得周期资源品龙头具有配置价值。

【财通证券：牛市未止，配置上维持科技+周期配置思路】金色财经报道，财通证券表示，海外方面，通胀侧仍然企稳，叠加之前非农弱势，市场降息预期延续，预期9月降息、年内降3次。国内情绪端，市场情绪仍然向好、回调加仓仍然积极，行情已重回之前高点。展望后续：长期行情看，政策有为+产业催化+海外宽松+新增资金等多重利好下，行情长期趋势仍然明确；短期催化看，甲骨文订单反映算力需求、联储下周有望落地降息等多重新增催化持续，行情支撑仍然延续。配置方向上，牛市未止，虽然市场波动加大，但主线龙头筹码未被抛弃，维持科技+周期配置思路。一方面随着联储态度转向+就业走弱下海外流动性宽松，我们前期提示的黄金已经开始表现，往后关注创新药热度回升以及AI行情扩散，重视拥挤度低位的恒生互联网龙头/AI应用；另一方面海外经济周期寻底+国内反内卷持续推进，周期资源品龙头配置价值凸显。