这篇文章深入剖析了甲骨文（Oracle）云服务（OCI）近年来“咸鱼翻身”的关键原因。文章指出，甲骨文在2016年首次云尝试失败后，并未模仿AWS的通用路线，而是选择了聚焦数据库优化的重构之路，其Gen 2架构意外契合了AI训练和推理对低延迟、高计算密度的需求。文章通过分析甲骨文1QFY26财报的关键数据，如高达4550亿美元的剩余履约义务（RPO），以及OCI营收的强劲增长预期，展示了其战略的成功。甲骨文通过差异化的AI数据安全方案和聚焦“数据-AI接口层”的专业化定位，在与AWS、微软、谷歌的竞争中开辟了新格局，并介绍了其执行挑战与优势、关键监控指标以及对云行业未来发展的影响。

⬆️ **战略转型与架构优势：** 甲骨文在2016年首次云尝试失败后，并未走通用云路线，而是选择了重构聚焦数据库优化。其Gen 2架构（2016-2017年推出）以超低延迟和高计算密度为特点，意外契合了AI训练和推理对海量数据传输和低延迟的需求，成为其核心优势。

💰 **强劲的财务表现与增长预期：** 2024财年第一季度，甲骨文的剩余履约义务（RPO）飙升至4550亿美元，单季新增3170亿美元，远超除亚马逊外科技公司的年营收。OCI的营收也呈现强劲增长，预计在2030财年达到1440亿美元，这基于已签约合同，而非投机性预测。

🔒 **差异化竞争与AI数据安全：** 甲骨文通过提供AI数据安全解决方案，允许客户在不离开其边界的情况下，将私有数据进行矢量化对接大模型，形成了独特的竞争优势。其多云数据库收入同比激增1529%，显示了其在混合云和多云环境中的强大吸引力。

🎯 **聚焦专业化与“数据-AI接口层”：** 甲骨文放弃了平台广度的竞争策略，转而聚焦于“数据-AI接口层”的专业化服务，以此来对抗AWS的生态系统、微软的Office绑定以及谷歌的AI计算能力。这种专业化定位是其在新一轮云竞争中的关键。

📈 **行业影响与未来趋势：** 甲骨文的成功表明，云竞争正从整合平台转向专业化分层。“掌控关键节点”的能力成为构建护城河的关键，多云模式正成为新的行业标准，预示着云服务市场格局的深刻变化。

甲骨文最近很火，我在播客听友群里转发了几张相关的信息图，有听友建议我做一期播客聊聊为什么甲骨文咋就突然咸鱼翻身了……
我说暂时我的信息量还不足以支持这样一期播客，刚说完我就在substack看到了一篇几乎完美解释了这一问题的文章：
《Oracle's 1QFY26 Earnings: Strategic Vindication》
https://nikhs.substack.com/p/oracles-1qfy26-earnings-strategic

以下是豆包的全文总结：
1. 2016年Oracle初代云溃败：因“本地架构移植”致高成本低性能，未模仿AWS通用路线，选择重构聚焦数据库优化，当时被嘲“过度工程”；
2. Gen 2架构意外契合AI：2016-2017年推出的该架构（超低延迟、高计算密度），与AI训练/推理需求（海量数据传输、低延迟）完全匹配，成核心优势；
3. 1QFY26关键数据：剩余履约义务（RPO）达4550亿美元，单季新增3170亿（超除亚马逊外科技公司年营收）；营收149亿、EPS1.47美元略低于预期，市场无视；
4. OCI营收预期：从FY26的180亿增至FY30的1440亿，基于已签约合同，非投机预测；
5. 差异化优势：AI数据安全（私有数据矢量化对接大模型且不离开客户边界），多云数据库收入同比涨1529%；
6. 竞争定位：弃平台广度，聚焦“数据-AI接口层”，以专业化对抗AWS（生态）、微软（Office绑定）、谷歌（AI计算）；
7. 执行挑战与优势：FY26 CapEx计划350亿（FY25为274亿），优势是需求驱动投资、轻资产、客户验收仅1周；
8. 关键监控指标：RPO转化效率（目标>90%）、AI数据库增速、OCI利润率（目标>60%）等；
9. 情景概率：平台主导（50%）、强劲竞争者（40%）、执行失败（10%）；
10. 行业影响：云竞争从整合平台转向专业化分层，“掌控关键节点”可建护城河，多云成新模板。