指数表现： 根据 iFind 数据， 2025/9/1-2025/9/5 期间， 沪深 300 下跌 0.81%，电力设备指数上涨 7.39%， 跑赢沪深 300 指数 8.20pct。 行业表现： 根据 iFind 数据， 2025/9/1-2025/9/5 期间， 31 个申万一级行业中， 电力设备上涨 7.39%， 排第 1 位。 申万三级行业， 电力能源相关子板块中， 锂电专用设备、 电池化学品、 锂电池涨幅位列前三位， 分别上涨 28.77%、9.26%、 8.90%； 其他电源设备Ⅲ、 电网自动化设备、 热力服务跌幅位列前三位， 分别下跌 6.14%、 1.53%、 0.68%。 电力工业运行： 根据能源局数据， 2025 年 7 月,全社会用电量为 10226 亿千瓦时， 同比增长 8.60%； 2025 年 1-7 月,全社会用电量累计为 58633 亿千瓦时，同比增长 4.50%。 2025 年 1-7 月， 新增发电装机容量 32480 万千瓦， 同比增长 75.72%。 2025 年 1-7 月， 发电设备平均利用小时 1806 小时， 同比减少 188小时。 2025 年 1-7 月,电网累计投资 3315 亿元， 同比增长 12.50%； 电源累计投资 4288 亿元， 同比增长 3.40%。 新型电力系统情况： 光伏： 9 月 4 日， 工业和信息化部、 市场监督管理总局印发《电子信息制造业 2025－2026 年稳增长行动方案》 ， 方案指出， 在破除“内卷式” 竞争中实现光伏等领域高质量发展， 依法治理光伏等产品低价竞争。引导地方有序布局光伏、 锂电池产业， 指导地方梳理产能情况。 实施光伏组件、 锂电池产品质量管理， 深入落实《光伏制造行业规范条件》 等文件， 强化与投资、 金融、 安全等政策联动， 推动行业技术进步。 截至 2025/9/3， 多晶硅料(致密料)平均价 48 元/Kg,较上周上涨 2.00 元/Kg。 储能： 截至 2025H1末， 中国已投运电力储能项目累计装机规模 164.3GW(包括抽水蓄能、 熔融盐储热、 新型储能)， 同比增长 59%。 其中新型储能累计装机达到 101.3GW， 同比增长 110%。 锂电： 引导地方有序布局锂电池产业， 指导地方梳理产能情况。截至 2025/9/5， 碳酸锂价格 7.26 万元/吨,较上周下跌 0.44 万元/吨。 充电桩： 截至 2025 年 7 月底， 全国充电基础设施累计数量为 1669.60 万台， 同比增长 57.46%。 风险提示： （1） 全球宏观经济波动风险： 全球宏观经济波动背景下， 新能源需求端可能产生变化， 或将对行业景气度带来影响； （2） 全球市场竞争加剧风险： 储能及电池行业竞争日趋激烈， 若未来行业低价竞争状况不断持续、劣质产品驱逐良品， 将对相关企业盈利能力造成不利影响； （3） 上游原材料价格波动风险： 行业相关原材料价格随着市场波动而变动， 如若价格上行，将对下游企业盈利能力产生较大影响； （4） 风光装机不及预期风险： 全球风光装机量受多方面因素影响， 如若装机量不达预期， 或将对产业链相关企业的盈利能力造成不利影响
