根据近期流传的小作文数据，本文制作了表格进行横向对比分析，以了解1.6T芯片的市场预期和行业动态。文中对比了不同卖方机构的预测数据，并分析了谷歌TPU、英伟达等公司的市场表现，以及博通业绩等事件对行业的影响。由于小作文数据的可靠性存疑，本文仅作为参考，建议读者结合实际情况进行判断。

📊 小作文数据表格显示，关于1.6T芯片的增量预期存在较大差异，其中1.6T增量预期最大，达到1000万，而卖方预期普遍在800万左右。

🔍 对比不同卖方机构的预测数据，发现小作文中的‘保守估计’与其他卖方机构的预测并不完全一致。

🤔 小作文中提到的数字之外的细节，如‘灰色处理’和‘无验证’，需要读者自行判断其可靠性。

💻 美银预期中，1.6T芯片的份额最高，达到60%，主要看好其技术力带来的份额提升。

🚀 Citi预期整个板块的覆盖，并强调市场对其利润率上行潜力认知不足，预计4Q将有更多1.6T客户出现。

🌐 谷歌TPU热度高涨，带动TPU市场估值飙升，Semianalysis也开始为Gemini3预热，图像模型热度与TPU市场密切相关。

📈 博通业绩表现良好，市场事件和‘小作文’相互印证，行业催化剂不断涌现。

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180K 2025-09-03 19:48 中国香港

A streamlined info flow这两天小作文很多，根据一些小作文数据做了点表格。

咱们也不知道这个靠不靠谱，主要是按按计算器，横向对比下心里面有个概念。

先把数字放一起截图一张，

小作文预期

1/ 小作文预期里面1.6T的增量是最大的，来到了1千万；小作文之前，关于1.6T的卖方预期普遍在8百万左右；

2/ 小作文说的全部是“保守估计”；但是对比其他卖方，并不完全保守。

3/ 小作文里面提到的，一些数字之外的细节，灰色处理了，无验证，大家自行判断。

1.6T进一步放量

3.2T开始量产

超级大客户给了很大计划

要多建设几个GW的数据中心

美银预期（8月27日），就几天前。

1/ 美银给1.6T的份额是最高的60% ；因为看好技术力带来的份额提升；

2/ 行业CAGR给了44%，中际的份额26年爬坡到60%；

Citi预期（8月13日），当时星球微信群里也做了推送。

1/ Citi当时做的是整个板块的覆盖；他家一直强调的就是，“市场对其利润率上行潜力认知不足。”

2/ 4Q会有更多的1.6T客户出来;

3/ 很多人因为光模块的周期性，不愿意给高PE，但是在这个超级周期里面，20倍PE其实都算是保守了。

4/ 他家给1.6T的份额是这么分的，谷歌和NV半壁江山。

5/ 一眼看下去，全是中际。

HSBC今天也有一篇

为了省时间我就不按计算器了，单纯截图几张。他家给SiPh和普通货也做了拆分。

其他一些行业催化剂

1/ 谷歌的TPU最近太火太多人聊了。昨天DA直接给TPU+Deepmind9000亿美元的估值。

2/ Semianalysis也开始给Gemini3预热；最近的banana有多火就不用说了...图像模型火=TPU热到融化...

3/ 周五博通业绩...星球微信群里也很早做了预期。

上面提到的一些报告，都发到星球+星球微信群了。我这篇刚发出去，几分钟前 fubon 的 tpu 上调也出来了....可以说是小作文证实了（？）也第一时间发星球了。

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