📈 债市震荡，关注高票息资产：短期内，股市波动为债市带来一定喘息空间，但受制于外部降息预期和国内经济数据，债市大幅走强的动能不足。预计十年期国债收益率将在1.75%-1.8%区间震荡，建议投资者将目光投向高票息资产以获取稳定回报。

🎢 股市波动加剧，向“慢牛”过渡：A股上行周期仍在延续，但将从单边上涨转变为更加震荡的“慢牛”行情，短期内颠簸在所难免。市场波动幅度预计将明显增大，投资者需保持警惕。

⚖️ 风格均衡配置，关注成长与价值：在股市风格方面，成长风格因产业趋势和业绩增长前景而更具弹性，周期风格则相对稳健。建议投资者采取适度的风格均衡策略，重点关注中大盘宽基指数和创业板指数。对于风险偏好较高的投资者，可继续挖掘科技、新能源、稀土、有色、医药等热点板块的轮动机会。

　　【债市方面】债市预计仍以震荡为主。短期内股市波动加大，债市压力有所减轻，但债市尚缺乏进一步走强动能，需关注后续美联储降息、8月国内经济数据是否能带动国内降息预期回升。总体来看，短期内收益率下行空间尚未打开，预计十年期国债收益率或仍主要在1.75%-1.8%区间震荡，可主要关注高票息资产。 　　【股市方面】单边上行向“慢牛”过渡，短期或仍难免颠簸。当前市场情绪仍然偏热，A股上行周期尚未结束，但或将从单边上行向震荡慢牛过渡，短期仍有颠簸，市场的波动幅度较前期或将明显上升。从风格上看，在产业趋势及业绩增长前景支撑下成长风格弹性更大，周期风格更加稳健，建议风格适度均衡，布局中大盘宽基、创业板等指数，风险偏好较高的投资者可继续关注科技、新能源、稀土、有色、医药等热点行业轮动的机会。 　　风险提示：经济修复不及预期的风险，政策效果不及预期的风险，关税博弈持续升级的风险，地缘政治风险，海外经济衰退风险，外部政策不确定性风险。本报告模拟组合结果基于对应模型计算，非实盘业绩，需警惕模型失效的风险；文中涉及基金组合等模型结果，仅供研究参考，不构成投资建议；模型均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，不对基金的未来表现构成预测。