“过了很多年后，我们也许仍然要说，那是一个好的时代，因为，它允许新的可能性发生。”吴晓波在《激荡三十年》中写道。
如此机会时代，造神又造富——新易盛，AI时代算力基建龙头，靠光模块业务半年暴赚40亿，过去5个月内股价累计涨幅超400%。
背后掌舵者高光荣，中专毕业后从成都一家无线电厂入门光通信行业。2008年，快40岁的他才创立新易盛。也许，哪怕在2016年登陆创业板激情洋溢之时，他都没想过，十年后梦想还会沸腾至3500亿。
今年，新易盛、中际旭创、天孚通信因为大涨被称为“易中天”。趁着AI的东风，序幕拉开。
AI东风，市值3500亿
半年大涨400%
先从新易盛半年报说起。
过去半年，新易盛实现104.37亿元营收，同比增长282.64%，净利润则同比暴增355.68%至39.42亿元。代表“造血”能力的经营活动现金流净额同比翻了四倍增至9.53亿元。
这到底是怎么样一门生意？AI背后的“卖铲人”——外界如此形容新易盛。
新易盛主营业务正是当下炙手可热的光模块，客户群体包括英伟达、微软、亚马逊等。其中对新易盛最具风向标意味的，便是英伟达。
关于光模块，我们不妨作个比方，把光纤通信比喻为高速公路，那么光模块就是出入高速公路的匝道。也就是说，光模块承担着数据传输的基础设施角色。
更进一步看，光模块有着不同规格，从100G到800G再到1.6T，光模块的带宽是递增的，越大带宽越能满足更大规模的数据传输需求。
如此，市场竞争逻辑不言而喻。
早在2018年，新易盛就推出业界首款低功耗400G光模块，至2019年实现400G批量出货，2020年再推出800G。今年上半年，新易盛又推出了1.6T及800G 的单波200G光模块产品。
耕耘多年，新易盛的绝佳机会到来。AI技术爆发式增长点燃基建竞赛，全球科技巨头疯狂抢购光模块和相关组件。因此2024年，新易盛业绩得以激增3倍首次突破20亿元，光模块产销量分别为979万只、873万只。
“抓住机会”，这一信念跃然纸上。2025年上半年，新易盛光模块的产能已达历史最高峰1520万只。
中专生，来自四川
39岁正式创业
站在AI风暴的核心，但外界鲜少知道，高光荣将近不惑之年才创立新易盛。
1969年，高光荣出生于四川乐山，他是那个年代的中专生。从成都无线电机械学校工业电气自动化专业毕业后，20岁的高光荣加入乐山无线电厂光通信分厂，成为一名技术员。
这个岗位高光荣一干就是10年，成为他走进光通信技术行业的重要开端。
“新世纪来得像梦一样”的兴奋旋律响遍大街小巷，正值青年的高光荣决定在新世纪前夜离开无线电厂子“下海”。此后十年间，高光荣在多家光通信相关公司任职，技术、采购、销售、管理，这些岗位他轮了个遍。
2008年，已经积累将近20年光通信相关经验的高光荣，拉着胡学民、廖学刚、黄晓雷、韩玉兰、李江等人一起，正式创立新易盛，专注电信光模块生产和研发。
此时大洋彼岸，那个叫黄仁勋的男人还尚未带领英伟达All in AI，新易盛做的还主要是国内电信市场生意。要直到2019年，新易盛才开始打入亚马逊等海外云巨头供应链，步入数据通信领域。
即便如此，国内生意也敲开了上市大门。随着2016年新易盛登陆创业板，47岁的高光荣成为百亿上市公司的掌舵者。2020年，高光荣以26亿元身家登上当年的《胡润百富榜》。
但那时候的高光荣应该也没想到，梦想还可以被放大至几十倍。直至今天，新易盛市值已然超过3500亿元。十年前10G光模块生产线，尚且是招股书里力争上游的募资投建目标，而今天已是800G、1.6T承接着未来的梦想与希望。
时代发展得比想象中快多了。
谁赚到大钱了？
一个令人澎湃的问题，谁在买入新易盛？
我们从半年报窥见一角。新易盛股权结构较为分散，前两大股东高光荣和总经理黄晓雷合计持有14.53%的股份，易方达创业板ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、华夏沪深300ETF等5只基金则占据新易盛前十大股东的一半席位。
将目光拉长，2024年新易盛前十大股东之列同样至少5个席位都由基金霸榜。机构看多，助推着新易盛估值飙升。自然，那些重仓机构也获得丰厚回报。
资金扎堆的理由不难理解——全球AI算力依赖光传输，驱动高速光模块的需求持续高增长。
连新易盛自己也对外预期道：“结合市场应用端及客户需求预期，公司预计今年（2025年）下半年到明年行业将持续保持高景气度，公司持续结合客户需求情况积极准备产能以满足订单交付。”
机会来了，站在风口起飞的还少不了同行。
光模块厂商新易盛、中际旭创、天孚通信被市场合称为“易中天”老师，自今年4月以来，三家股价均实现翻倍。
而AI算力那头，寒武纪、工业富联、海光信息组成的“纪连海”老师名号也流传于江湖。当中最为震撼的是寒武纪，两个月时间，股价从约560元/股暴涨至超1400元/股左右，市值突破6000亿。
“如果不是IPO前的老投资人，就只能参与定增。如果定增也没机会，就只能看着了”，一位投资人向投资界聊起这些走出火爆行情的硬科技公司，羡慕不已。
对于那些早年选择押注的耐心资本，当下无疑称得上拨云见日时刻。
这不得不提“寒王”背后的一众投资人。早在2016年寒武纪成立之初，元禾原点、科大讯飞等就投资了寒武纪的天使轮。随着近日寒武纪登顶“新股王”，元禾原点费建江不由得在朋友圈感叹，称去年“目光短浅”200多块一股清仓了寒武纪。但陪伴近十年，作为天使投资人的元禾原点注定收获颇丰。
此后寒武纪的几轮融资中，阿里巴巴、联想创投、国投创业、国科投资、越秀产业基金等诸多投资人纷纷入场。A轮进场的联想创投事后回忆，由于估值贵的问题对这笔投资不是没有犹豫过，但尽调后还是打消了顾虑。
这样的硬科技回馈样本还有海光信息。在发起设立之初，尽管海光信息业绩尚处于亏损，多家市场机构、国资机构、地方产投等依然选择入股。由此我们得以看到，诸如陪伴至IPO并持股至今的成都产投有限，其持有的1.68亿股结合当下海光信息股价，账面价值已超320亿元，收获斐然。
“硬科技投资是一场长期主义的跋涉。”这便是生动的写照。
本文来自微信公众号“投资界”（ID：pedaily2012），作者：冯雨晨，36氪经授权发布。
