郭明錤（Ming - Chi Kuo） 研究重点与结论： 业成（GIS）独家取得折叠 iPhone 与 iPad 的 UTG（超薄玻璃）后段加工订单，预计自 2026 年起开始贡献。对于研究受惠于折叠 iPhone/iPad 关键零组件的台厂，除了新日兴，GIS 是值得关注的新研究标的。 GIS 除维持 Vision Air（低价版 Vision Pro）贴合的独家供应地位外，还取代原有供应商成为 Pancake 独家供应商，有助于垂直整合与利润提升，该业务预计自 2027 年开始贡献。 GIS