8月29日晚间，国有六大行2025年中报悉数出炉。
2025年上半年，六大行共实现营业收入约1.83万亿元，合计实现归母净利润约6825.24亿元。以今年上半年183天来计算，六大行日赚约37.29亿元。
从盈利来看，“宇宙行”工商银行（601398.SH）依然是最赚钱的国有大行，继续保持营收、净利润规模榜首。上半年工行实现营业收入4270.92亿元，同比增长1.6%；实现归母净利润1681.03亿元，同比下降1.39%。
总体来看，六大行的业绩表现有所分化。农业银行、交通银行、邮储银行均实现营收净利双增，工商银行、中国银行、建设银行则呈现“增收不增利”。
作为A股分红“大户”，六大国有行均拟进行2025年中期分红，合计拟分红金额超过2000亿元。其中，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、邮储银行、交通银行拟分红总额分别为503.96亿元、486.05亿元、418.23亿元、352.50亿元、147.72亿元、138.11亿元。
以二级市场表现来看，Wind数据显示，年内除交通银行股价下跌1.54%外，其它五大行均实现一定程度上涨。其中农业银行年内涨幅已近40%，A股流通市值于不久之前超越工商银行，刚刚登上“A股流通市值冠军”宝座。
截至8月29日收盘，农业银行、工商银行、邮储银行、建设银行、中国银行年内涨幅分别达到37.37%、11.88%、11.56%、7.20%、4.65%。
三家大行归母净利润有所下降
今年上半年，六大行的业绩增速表现不一，其中农业银行的归母净利润增速最高。财报数据显示，2025年上半年，农业银行实现营业收入3699.37亿元，同比增长0.84%；归母净利润1395.10亿元，同比增加2.66%。
除农行外，还有两家大行实现“双增”。
交通银行上半年实现营业收入1333.68亿元，同比增长0.77%；实现归母净利润460.16亿元，同比增长1.61%；邮储银行上半年实现营业收入1794.46亿元，同比增长1.50%；实现归母净利润492.28亿元，同比增长0.85%。
在营收保持增长的情况下，中、工、建三家大行的盈利有所承压。
工商银行上半年实现营业收入4270.92亿元，同比增长1.6%；实现归母净利润1681.03亿元，同比下降1.39%；中国银行上半年实现营业收入3290.03亿元，同比增长3.76%；实现归母净利润1175.91亿元；同比下降0.85%；建设银行上半年实现营业收入3942.73亿元，同比增长2.15%；实现归母净利润1620.76亿元，同比下降1.37%。
拆分营收结构来看，在利率下行、银行业息差承压的背景下，六大行中仅交通银行的利息净收入实现了逆势增长。2025年上半年，该行实现利息净收入852.47亿元，同比增长1.20%。
工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、邮储银行分别实现利息净收入3135.76亿元、2824.73亿元、2148.16亿元、2867.09亿元、1390.58亿元，分别同比下降0.12%、2.88%、5.27%、3.16%、2.67%。
时代财经/制表
在8月29日召开的业绩发布会上，工商银行行长刘珺表示，当前工商银行的营收增长迎来企稳并转向的信号，之所以如此判断，主要看公司的营收结构中利息净收入实现稳定增长。
“利息净收入是营收的大头，作为间接融资为主的大型商业银行，利息收入是我们的‘主食’，上半年微降0.1%，相当于持平。在大行中表现也是相对比较优的，对营收形成了稳定的支撑。”刘珺指出。
中收方面，六大行中有四家实现了正增长。财报数据显示，农业银行、中国银行、建设银行、邮储银行分别实现手续费及佣金净收入514.41亿元、467.91亿元、652.18亿元、169.18亿元，分别同比增加10.07%、9.17%、4.02%、11.59%。
另一边，工商银行、交通银行分别实现手续费及佣金净收入670.20亿元、204.58亿元，分别同比下降0.57%、2.58%。
对于手续费及佣金净收入的情况，交通银行副行长周万阜在业绩会上指出，交行该项指标虽较去年有所改善，“但我们自己还不太满意。下半年，我们计划大力拓展资本市场相关的投行业务、资管业务、财富管理业务、托管业务；加强支付结算体系的建设，加强产品和服务的创新，提升这部分的收入；将通过提升境内外的业务联动，行市联动，为境外企业提供全方位的金融服务。”周万阜称。
存款定期化趋势仍在延续
作为影响银行盈利能力的关键因素，净息差是业内普遍关注的问题之一。截至2025年6月末，邮储银行息差水平最高，中国银行、交通银行均跌破1.3%。
财报数据显示，截至2024年6月末，邮储银行、建设银行、农业银行、工商银行、中国银行、交通银行的净息差分别1.70%、1.40%、1.32%、1.30%、1.26%、1.21%，分别同比下降21、14、13、13、18、8个基点。
展望全年，有业内人士向时代财经指出，随着下半年经济稳步复苏，居民和企业信贷需求有望上升，将推动银行净息差回暖，不良率下降，全年业绩维持温和增长。
另据多家大行管理层在业绩会上预计，银行业息差目前已出现企稳迹象。
农业银行行长王志恒在业绩发布会上指出，整体来看，下半年预计农行净息差将边际趋于稳定。尽管当前受到存量贷款重定价、贷款收息率尚有下行压力等多重因素影响，但农行始终恪守风险定价的原则，坚持贷款产品差异化，同时在负债端继续降本，同业负债成本将继续下降。
建设银行首席财务官生柳荣认为，总体上判断，无论去年LPR下调还是存款利率下调都有滞后影响，由于贷款定价相对快于存款，所以后续净息差还有一定的下行压力。“总体上，净息差下滑幅度会逐季收窄，我们有信心通过主动管理使净息差继续保持可比同业的领先水平。”
交通银行副行长周万阜称，越往后看，存款挂牌利率下调的效应将逐步提升，更有利于息差稳定。不过他同时表示，由于存款定期化问题导致再定价速度较慢，利率调整的滞后效应将随时间推移逐步显现。
从多家大行的财报来看，目前存款定期化趋势仍在延续。农业银行半年报显示，截至2025年6月末，该行活期存款占比较上年末下降0.9个百分点至40.0%；交行亦在财报中称，截至6月末，该行活期存款占比31.27%，较上年末下降1.81个百分点;定期存款占比66.91%，较上年末上升1.93个百分点。
本文来自微信公众号 “时代财经APP”（ID：tf-app），作者：张昕迎，36氪经授权发布。
