📈 人口结构驱动牛市：Tom Lee认为，自1890年以来，人口结构变化几乎解释了每一次牛市的出现，牛市的高峰往往与各代劳动力的高峰期相吻合。他以婴儿潮一代、X世代和千禧一代的劳动力峰值为例，指出千禧一代的劳动力高峰预计将持续到2035年，这为当前的美股牛市提供了长期的支撑。

🚀 科技与财富转移：Lee强调，人工智能和区块链等变革性技术是支撑未来十年股市前景的关键因素。他预计，随着千禧一代和Z世代进入收入高峰，美国黄金年龄段的劳动力数量将大幅增加，同时未来二十年将出现大规模的财富从信贷向股票的转移，这将为股市带来持续的资金流入。

💡 板块前景看好：基于技术进步和人口结构的变化，Lee看好金融和医疗保健板块。他预测，金融板块在标普500指数中的占比可能达到40%，而医疗保健板块也将受益于这些宏观趋势，显示出对特定行业增长潜力的信心。

财联社8月29日讯（编辑 卞纯）有“华尔街神算子”之称的、美国投资机构Fundstrat Global Advisors的联合创始人兼研究主管Tom Lee表示，在千禧一代人口趋势和包括人工智能和区块链在内的变革性技术的推动下，当前的美股牛市有望持续到2035年。

在周四发布的一次访谈中， Lee概述了他将人口统计数据与市场表现联系起来的循证方法。

“人口结构确实解释了1890年以来的几乎每一次牛市，”他称，并指出牛市的高峰与各代劳动力的高峰相吻合。

Lee指出了历史模式：婴儿潮一代在1999年达到顶峰，X世代在2018年达到顶峰，而千禧一代要到2035年才能达到顶峰。

“这些就像是真正的主要顶部何时出现的粗略路标。” 他解释称。

虽然市场自2020年以来总体上涨，但Lee承认，两次20%的下跌造成了混乱。他表示：“自2020年低点以来，这是一次真正中断的复苏。”他认为，在2025年2月至4月的回调之后，新一轮牛市将开始。

Lee认为，有三个关键因素支持他对未来十年的展望。首先，随着千禧一代和Z世代进入收入高峰，美国黄金年龄段劳动力数量将激增。其次，未来20年将出现大规模财富转移，从信贷转向股票。

第三，美国在人工智能和区块链技术方面引领重大结构性变革。Lee预计这些趋势将提振金融板块，该板块在标普500指数中的占比有可能达到40%，医疗保健板块也将受益。

过去两年多，在AI热潮的推动下，大型科技公司引领美股持续走高，仅今年以来，标普500指数已经创下20个历史收盘新高。不过，最近几天，市场对于AI热潮能否持续下去的质疑有所升温。

周四，标普500指数和道琼斯工业指数创下收盘新高，英伟达的季度报告虽未达到投资者的高预期，但证实与人工智能基础设施相关的支出依然强劲。其中，标普500指数收涨0.32%，报6501.86点，为连续第二天创收盘新高。