高盛发布最新预测，指出受OPEC+增产及全球经济增长放缓影响，2025年国际油价将整体呈波动下行趋势。该行预计，到2026年底，布伦特原油期货合约价格可能跌至每桶50美元出头，主要原因是供应过剩将加剧，预计2025年第四季度至2026年第四季度期间，平均每日将出现180万桶的过剩供应，导致全球库存大幅增加。OECD成员国的原油库存增量将占全球总增量的三分之一。若中国原油库存增速加快，油价可能小幅上调。近期，市场普遍担忧原油供应过剩，国际能源署也持类似观点，导致油价近期出现回调。

📈 **供应过剩预期加剧油价下行压力**：高盛预测，由于OPEC+增产和全球经济增长放缓，2025年国际油价整体将呈波动下行态势。具体而言，该行预计到2026年底，布伦特原油期货合约价格可能跌至每桶50美元出头，主要原因是预计2025年第四季度至2026年第四季度期间，全球将出现平均每天180万桶的石油供应过剩，这将导致全球库存大幅增加近8亿桶。

📉 **OECD库存增加与需求疲软双重影响**：高盛报告指出，经济合作与发展组织（OECD）成员国的原油库存增量将占全球总增量的三分之一，约2.7亿桶。库存的增加，叠加OECD国家需求的减少，将导致布伦特原油的公允价值从目前的75美元左右下降。预计在2025年剩余时间里，布伦特原油价格可能维持在远期合约价格附近，但随着OECD国家库存加速增加，明年油价将跌破远期合约价格。

🇨🇳 **中国库存增速或影响油价走势**：高盛的预测中也包含了一个可能影响油价的关键变量。该行表示，若中国原油库存增速能从今年迄今的日均40万桶加速至日均80万桶，那么2026年布伦特原油的平均价格可能较基准预测上浮6美元，达到62美元。这显示出中国市场的需求变化对全球油价具有重要影响。

📊 **市场普遍担忧供应过剩**：近期，市场上对于原油供应过剩的预期日益升温。国际能源署（IEA）在本月发布的报告中也预计，2025年和2026年全球石油供应增速将远超需求增速，这可能导致市场进一步失衡。这种普遍的供应过剩担忧是油价面临下行压力的重要宏观背景。

财联社8月27日讯（编辑 卞纯）尽管国际上地缘政治事件频发，但由于OPEC＋增产、全球经济增长放缓等原因，2025年国际油价整体上呈现波动下行的态势。而高盛的最新预测为国际油价描绘了一幅愈发黯淡的图景。

高盛预计，到2026年底，布伦特原油期货合约价格将跌至每桶50美元出头的低位，因明年供应过剩加剧。

“我们预计石油过剩将进一步扩大，2025年第四季度至2026年第四季度平均每天将出现180万桶的过剩供应，导致到2026年底全球库存增加近8亿桶。” 这家美国投行周二在一份客户报告中表示。

高盛预计，经济合作与发展组织(OECD)成员国的原油库存增量将占全球总增量的三分之一，达到约2.7亿桶。库存增加叠加经合组织国家需求减少，布伦特原油的公允价值将从目前的75美元左右下降。

该行表示，在2025年剩余时间里，布伦特原油价格可能保持在远期合约价格附近，但随着经合组织国家库存加速增加，明年将跌破远期合约价格。

不过高盛也表示，若中国原油库存增速从今年迄今的日均40万桶加速至日均80万桶，2026年布伦特原油均价可能较基准预测上浮6美元至62美元。

近日，市场上对于原油供应过剩的预期日益升温。国际能源署（IEA）本月13日发布报告，预计2025年和2026年全球石油供应增速将远超需求增速，可能导致市场进一步失衡。

周二，国际油价下跌逾2%，结束了此前连续四个交易日上涨的走势。投资者在地缘冲突和关税风险背景下保持谨慎，导致市场回调。

目前，布伦特原油期货合约的交易价格约为每桶67美元。而西德克萨斯中质原油期货合约的交易价格约为63美元。