🇺🇸 美国国债规模持续攀升，增长速度加快：文章指出，从奥巴马任期到拜登任期，美国联邦政府债务规模呈现出逐年加速增长的趋势。例如，第一个12万亿美元的债务增长用了超过200年，而第三个12万亿美元的增长则不到5年。截至2025年8月22日，美债总额已达37.2万亿美元，凸显了债务扩张的严峻性。

💰 利息负担加重，融资成本高昂：随着债务规模的扩大，美国的利息支出也显著增加。2024财年，净利息支出高达约8811亿美元，占总支出的比例超过13%。有观点认为，美联储当前较高的利率水平是导致利息负担加重的重要原因，每提高一个百分点都会增加巨额的再融资成本。

📈 债务增长逻辑待深究：文章虽然未详细阐述债务增长的具体逻辑，但通过列举历任总统任期内的债务增长数据，暗示了其背后可能存在的财政政策、经济周期、国际收支等多种因素的综合影响，为进一步探讨债务增长的内在驱动力奠定了基础。

美债的发行历史和演变脉络是怎样的？债务增长背后存在何种逻辑？

国际上，美国是全球政府债务规模最大的国家，该比值低于日本（220.8%）、希腊（181.6%），但高于德国（60.0%）、法国（108.6%）等多数主流国家。图：视觉中国

　　近年来，美国联邦政府债务规模持续攀升。奥巴马任期8年，债务从10.6 万亿增至19.9万亿美元；特朗普第一任期，债务规模扩大至27.8万亿美元，4年增长7.8万亿美元；拜登任期结束时，债务总额已达36.2万亿美元，4年增长8.5万亿美元。债务增长速度不断加快，第一个12万亿美元用时超200年，第二个12万亿美元约10年，第三个12万亿美元仅不到5年。截至2025年8月22日，美债规模达37.2万亿美元。与此同时，美国的利息负担正持续加重，2024 财年净利息支出达约 8811亿美元，同比增长 33.9%，在总支出中的占比已超 13%。7月9日特朗普发文指出，美联储当前利率至少偏高 3 个百分点，每个百分点每年会给美国造成 3600 亿美元的再融资成本。