奥克斯电气有限公司（简称：“奥克斯”，股票代码：“2580”）日前开启招股，准备2025年9月2日在港交所上市。
奥克斯发行区间为16港元到17.42港元，计划发售2.07亿股股份，其中1.968亿股股份为国际发售股份，1035.82万股股份为香港公开发售股份。
假设发售价为每股股份16.71港元（发售价范围中位数），奥克斯募资净额估计约32.874亿港元。
奥克斯基石投资者分别为中邮保险、中邮理财、华菱香港、西藏源乐晟及CICC FT、深圳永信及国泰君安投资。
上述投资者一共认购1.24亿美元（约9.74亿美元），其中，中邮保险认购5000万美元（约3.92亿港元），中邮理财认购1500万美元（约1.18亿港元），华菱香港认购2650万美元（约2.08亿港元），西藏源乐晟及CICC FT认购2000万美元（约1.57亿港元），深圳永信及国泰君安投资认购1280万美元（约1亿港元）。
奥克斯2024年营收近300亿元，经调整净利29.35亿。于业绩记录期，宁波奥克斯电气有限公司向其当时股东宣派及派付约37.94亿元的股息。
奥克斯曾筹备在A股上市，还曾在2023年6月完成上市辅导，但最终还是转道到香港。
年营收近300亿
奥克斯成立于1994年，是一家集高质量家用和中央空调设计、研发、生产、销售及服务于一体的专业化空调提供商。
奥克斯以「奥克斯AUX」主品牌布局海内外市场，并通过多品牌战略进一步提高市场渗透率。奥克斯孵化品牌「华蒜」和「AUFIT」。
奥克斯产品矩阵以家用空调和中央空调为主，围绕节能、舒适、健康、智能四大方向深耕，奥克斯的家用空调包括挂机、柜机、移动空调等品类；而奥克斯的中央空调包括多联机、单元机、热泵、模块机及末端设备等品类。奥克斯快速迭代产覆盖家庭住宅、办公楼宇、商场、酒店、医院、工业产业园等众多应用场景。
2023年至2024年，奥克斯与松下就压缩机（即奥克斯产品的核心部件）的研究及生产建立战略合作伙伴关系，奥克斯还在马来西亚、泰国、美国、阿联酋、越南及沙特阿拉伯设立海外销售公司和组建本地团队，加快自有品牌海外布局。
招股书显示，奥克斯2022年、2023年、2024年营收分别为195.28亿元、248.32亿元、297.59亿元；毛利分别为41.5亿元、54.22亿元、62.4亿元；毛利率分别为21.3%、21.8%、21%；期内利润分别为14.42亿元、24.87亿元、29.1亿元；期内利润率分别为7.4%、10%、9.8%。
奥克斯2022年、2023年、2024年经调整净利分别为14.49亿元、25.11亿元、29.35亿元；EBITDA分别为23.64亿元、35亿元、39.38亿元；
奥克斯2025年前3个月营收为93.5亿元，较上年同期的73.6亿元增长27%；毛利为19.76亿元，上年同期的毛利为15.78亿元；毛利率为21.1%，上年同期的毛利率为21.4%；
奥克斯的主要收入来自家用空调，其中，2025年前3个月来自家用空调的收入83.76亿，占比89.5%，家用空调中收入最大的是挂机，贡献收入70.8亿元，占营收比例75.7%；来自柜机收入11.35亿，占营收比例为12.1%。
奥克斯2025年前3个月来自中央空调收入为8.65亿，占比为9.3%。
奥克斯2025年前3个月期内利润为9.25亿元，上年同期的期内利润为7.52亿元；年内利润率为9.9%，较上年同期的10.2%下降了0.3个百分点。
奥克斯2025年第一季度经调整净利为9.25亿元，上年同期为7.52亿元；经调整EBITDA为13.54亿元，上年同期的经调整EBITDA为10.59亿元。
截至2025年3月31日，奥克斯持有的现金及现金等价物为31.24亿元。
郑坚江控制96%股权
奥克斯执行董事分别为郑坚江、忻宁；非执行董事分别为郑江、何锡万、李健女士；独立非执行董事分别为项伟、荆娴博士、陶胜文。
IPO前，奥克斯控股持股为96.36%，HeCe持股为1.77%，HeTu持股为0.82%，HeChang持股为0.69%，HeYao持股为0.36%。
奥克斯控股的大股东是郑坚江，其持有奥克斯控股85%股权，何锡万持股为5%，郑江持股为10%。郑坚江为郑江之兄，何锡万为郑坚江的内兄。
郑坚江通过Ze Hui、China Prosper及奥克斯控股控制奥克斯约96.36%投票权。
郑坚江，63岁，为公司的创始人、董事会主席、执行董事及控股股东之一。郑坚江自2024年10月起担任董事会主席兼董事，并于2025年1月调任为执行董事。郑坚江主要负责监督集团的整体管理及业务运营、董事会事务、制定战略及营运计划以及作出重大业务决策。郑坚江目前于集团多家子公司担任董事及管理职位。
IPO前，境外持股平台通过其各自的英属维尔京群岛全资投资控 股公司间接持有合共49,078,750股股份，约占已发行股份总数的3.64%。
IPO后，奥克斯股权结构
IPO后，奥克斯控股持股83.54%，HeCe持股1.54%，HeTu持股0.71%，HeChang持股0.59%，HeYao持股0.31%，其他公众股东持股为13.3%。
与格力“空调大战”恩怨多年
虽然奥克斯与老对手格力电器体量存在巨大差距，但彼此“空调大战”恩怨由来已久。
2019年6月，格力电器发布《关于奥克斯空调股份有限公司生产销售不合格空调产品的举报信》，指出奥克斯部分空调与其宣传、标称的能效值差距较大，经第三方机构检测，能效比和制冷消耗功率的检测结论不合格。奥克斯则回应称属于明显的不正当竞争行为，对格力的不实举报已向公安机关报案，并将向司法机关提起诉讼。
2023年7月，广州知识产权法院刊登珠海格力电器起诉奥克斯空调、宁波奥胜贸易有限公司等的裁判文书。公告内容显示，原告格力电器诉求七被告立即停止侵犯原告商业秘密，永久删除载有原告商业秘密的电子数据，及空调器产品、模具、技术图纸等，并且索赔9900万元。
格力电器董事长董明珠也曾多次下场“手撕”奥克斯。
当然，近年来，格力电器的主要竞争重心已不再是奥克斯，随着小米大力发展大家电，尤其是空调领域，格力的矛头更多指向了小米，奥克斯反而有些被市场所遗忘。
本文来自微信公众号“雷递”（ID：touchweb），作者：雷建平，36氪经授权发布。
