中国民间投资在今年1-7月出现1.5%的负增长，占全国投资比重降至50%以下，创2012年有数据以来新低。房地产投资的两位数负增长也加剧了投资领域的挑战。文章探讨了这一趋势是周期性波动、营商环境问题，还是经济结构转型的体现。作者回顾了过去中国固定资产投资的高增长，并提出当前民间投资的下滑可能并非终点，而是中国经济结构转型、走向成熟和全球化的新起点，预示着经济发展模式的深刻变化。

📊 **民间投资下滑至历史低点**: 今年1-7月，中国民间投资同比下降1.5%，占全国投资的比重首次跌破50%，为2012年有数据以来最低。房地产投资也出现两位数负增长，共同构成了当前投资领域最严峻的挑战。

🤔 **探究下滑根源**: 文章深入分析了民间投资下滑的可能原因，包括是否为简单的周期性回落、法治化营商环境问题，抑或是中国固定资产投资结构深刻变革的表现，以及是否反映了经济发展阶段的转变。

💡 **转型升级的新起点**: 作者认为，民间投资的阶段性下滑并非经济的终点，而是中国经济结构转型、走向成熟和融入全球化的起点，预示着经济发展模式的重大调整和新机遇的到来。

中国民间投资的阶段性下滑，不是终点或终局，而是经济结构转型、走向成熟、走向全球化的起点

中国民间投资今年1-7月份增长-1.5%，民间投资占全国投资的比重已降至50%以下，为2012年公布该数据以来的最低点。图：视觉中国

　　继2023年、2024年连续两年负增长之后，中国民间投资今年1-7月份增长-1.5%，民间投资占全国投资的比重已降至50%以下，为2012年公布该数据以来的最低点。房地产投资两位数负增长和民间投资持续负增长，成为投资领域最严峻的挑战。

　　这种持续的趋势引发了全社会的广泛关注——它是简单的周期性回落，法治化营商环境问题，还是代表了中国固定资产投资结构的深刻变革？是经济发展阶段转变的市场映射，或是另有深层次原因？

投资率过高，负增长是正常调整？

　　记得2017年，中国的固定资产投资总额曾经到63万亿元。在2018年的一次闭门会上，决策部门认为之后每年增长5%就不错，我曾这样质疑，“从63万亿元开始，每年增长5%，十年后、到2028年，中国每年的固定资产投资就得到90多万亿元，可能吗？”