近期，港股科技股表现强劲，阿里巴巴、百度、网易、京东等公司股价均有显著上涨，恒生科技指数盘中大涨超3%。此次上涨主要得益于政策和资金面的双重利好。政策方面，《互联网平台价格行为规则（征求意见稿）》的出台，旨在规范平台价格行为，结束“恶性竞争”。资金层面，南向资金持续大幅流入，并创下互联互通机制启动以来的单日净买入纪录，与科技指数相关的ETF规模也创下历史新高。机构分析认为，恒生科技指数此前表现滞后，但随着香港流动性回归正常及全球流动性宽松预期增强，该指数存在补涨潜力，并建议左侧布局互联网及科技权重板块。

📈 港股科技股集体走强，恒生科技指数表现亮眼：阿里巴巴、百度、网易、京东等科技巨头股价普涨，恒生科技指数盘中涨幅超过3%，显示市场对科技板块的积极反应。

⚖️ 政策规范为市场注入信心：《互联网平台价格行为规则（征求意见稿）》的出台，旨在约束互联网平台的定价行为，结束恶性竞争，为行业健康发展奠定基础，提振了市场对平台经济的预期。

💰 资金面持续向好，流动性改善明显：南向资金持续大幅流入港股，创下历史新高，与恒生科技指数相关的ETF规模也达到历史峰值。同时，香港金管局回收流动性的举措使银行间流动性回归正常，为科技股的上涨提供了有利的流动性环境。

🚀 机构看好科技指数补涨潜力：多家券商分析指出，受汇率弱势和流动性收紧影响，恒生科技指数在本轮行情中表现相对滞后。但随着流动性压力的缓解和全球流动性宽松预期的增强，科技指数有望迎来补涨机会，建议关注左侧布局机会。

🔄 创业板与科技指数的轮动规律显现：历史数据显示，创业板指与恒生科技指数之间存在交替轮动关系。当前创业板指领涨接近新高，预示着恒生科技指数可能迎来补涨行情，具备“机构重仓”和“反杠铃策略”属性的科技指数值得关注。

财联社8月25日讯（编辑 胡家荣）受益于市场多重利好，港股科技股走强。截至发稿，阿里巴巴SW(09988.HK)涨5.68%、百度集团-SW(09888.HK)涨5.66%、网易-S(09999.HK)涨5.07%、京东集团-SW(09618.HK)涨4.53%。

注：科网股表现

更值得关注的是，恒生科技指数盘中大涨超3%。

注：科技指数表现

政策规范与流动性改善形成双重利好

政策方面，互联网平台价格新规终结“恶性竞争”。

国家发展改革委、市场监管总局、国家网信办联合起草《互联网平台价格行为规则（征求意见稿）》，并于2025年8月23日至9月22日向社会公开征求意见。

《行为规则》旨在规范互联网平台价格行为，保护消费者和经营者合法权益，促进平台经济健康有序发展，内容涵盖经营者自主定价等多个方面。

资金层面，南向资金持续大幅流入，8月15日单日净买入港股358.76亿港元，刷新互联互通机制启动以来的纪录。与科技指数相关的ETF近日也获持续资金流入，恒生科技指数ETF规模突破353亿元，创历史新高。

机构看好科技指数补涨潜力

浙商证券指出，在本轮行情中，恒生科技指数表现明显滞后，除受“外卖大战”影响盈利预期外，港元汇率持续弱势导致香港金管局流动性收紧也是重要原因。数据显示，为稳定汇率，自6月末起金管局持续回收流动性，目前香港银行间流动性已基本回归正常水平，港元汇率明显升值，未来流动性进一步收紧的空间有限。

此外，在杰克逊霍尔全球央行年会上，美联储主席鲍威尔表示“在政策仍处于紧缩区间的情况下，基准前景与风险平衡的变化可能需要我们调整政策”，释放鸽派信号。全球流动性宽松预期有望进一步强化港股流动性改善逻辑，近期表现相对偏弱的恒生科技指数或存在补涨空间。

申万宏源也认为，港股指数阶段的跑输仅为前期快速上涨后的阶段性整固。随着中报业绩陆续披露，此前业绩预期较低、且负面预期已基本消化、成交清淡的板块有望重新获得市场关注。当前已进入对港股互联网及恒生科技指数等权重板块左侧布局的时点，周期、大众消费等板块也具备补涨潜力。

国投证券林荣雄团队在研报中指出，从60日滚动收益率差值看，历史上创业板指与恒生科技指数存在明显的交替轮动关系。当创业板指涨幅领先恒生科技20个百分点时，往往意味着后者将迎来补涨。目前两者收益率差值已达18个百分点，暗示同样具有“机构重仓”和“反杠铃策略”属性的恒生科技指数，在创业板指大幅领涨并逼近新高的背景下，有望迎来补涨行情。