🏥 制度化驱动效率提升：华西医院通过将追求效率这一理念制度化，使其成为每位员工的工作习惯，这是其能够持续20年不断提升效率并达成极致目标的关键原因。

📉 港股医疗股面临业绩压力：尽管整体市场火热，港股医疗股，特别是以区域综合医院为核心的医院集团，在可预期的业绩压力下，普遍缺乏接受“价值重估”的信心，成交量虽有放大，但股价表现不尽如人意。

📊 DRG等因素构成医院挑战：文章指出DRG、医保通缩和超大虹吸是区域综合医院面临的三大关键压力。随着半年报数据的公布，这些压力正变得更加具体和冷峻，预示着行业挑战的加剧。

📈 A股与港股市场表现分化：与港股医疗股的悲观情绪不同，A股市场在多重消息刺激下，部分医疗相关公司如三博脑科在高点震荡，显示出市场信心的差异和不同板块的独立走势。

将对效率的追求制度化，并通过制度让每个人形成工作习惯，这就是华西能够持续20年不断提升效率，不断完成极致目标的原因

四川大学华西医院。图：视觉中国

　　本年度第33周（20250811-20250817），无论是板块轮动，还是日过两万亿的成交量，A股看起来已经真正有了牛市味道。港股也继续放量上涨。但在这片火热之下，港市医疗股却有着一丝秋天的悲凉。虽然全部医疗股都没有进入上升轨道，但成交量都实实在在扩大了，比去年同期基本上都有一倍左右的提高。但在可预期业绩压力下，以区域综合医院为核心资产的医院集团都没有自信接受“价值重估”。

　　本年度第34周（20250818-20250824），A股在周五冲过了3800，带动港股也在周五放量上涨。海吉亚在上周临周末发布盈利预警，周一放量下跌，本周日均成交量则环比提高了四成多。这个盈利预警数字远超市场预期，但本专栏多次提到——“DRG，居保通缩和超大虹吸”是区域综合医院的三大压力。现在数字冷冰冰摆上桌了。随着中报数字扎扎实实发出来，市场发现这只是刚刚开始。而A股却是另外一番图景，多重消息刺激下，三博脑科继续在高点震荡，成交量有所萎缩，本周日均成交量环比下降了四成左右。