上周市场在科技股带动下震荡走高，沪指突破3800点，科创50指数创下新高。国产算力板块因DeepSeek新模型适配国产芯片而全线爆发，带动半导体芯片产业链普涨，但需警惕后续资金承接能力。海外算力方面，英伟达推出Spectrum-XGS以太网技术，可能为互联硬件带来新催化，与国产算力形成协同效应。同时，英伟达为机器人预热“新大脑”产品，预示机器人产业链可能迎来联动机会。整体而言，市场延续价涨量增态势，科技股仍是领涨主线，但需关注个股分化及高位风险。

💡 国产算力迎来技术突破与市场普涨：DeepSeek新模型适配国产芯片，推动了国产推理芯片的技术迭代，带动寒武纪、海光信息等国产算力及整个半导体芯片产业链的放量上涨。然而，在短期内，市场需关注资金能否持续承接如此大规模的普涨行情，否则板块内部可能出现分化。

🚀 海外算力硬件获新催化：英伟达推出的Spectrum-XGS以太网技术，旨在将多个数据中心连接成一个大规模AI超级工厂，预计将提升互联设备的需求和技术标准，为PCB、CPO等海外算力产业链硬件带来新的增长动力，且与国产算力形成协同效应，有利于整体行情的延续。

🤖 机器人产业链迎来潜在机遇：英伟达官方预热的针对机器人的“新大脑”产品，可能成为机器人行业的重要催化剂。随着该领域关注度的提升，有望带动整个机器人产业链同步走强，为相关企业提供新的发展契机。

导读：①受 DeepSeek 新模型适配国产芯片驱动，国产半导体产业链放量普涨，但需警惕后续资金承接不足导致分化；②英伟达推出 Spectrum-XGS 以太网技术，或对于海外算力硬件形成新催化；③英伟达机器人预热 “新大脑” 产品，机器人产业链或迎来联动机会。

上周五，市场全天震荡走高，沪指站上3800点，科创50涨超8%创3年多新高。量能进一步提升至2.5万亿之上，在整体延续价涨量增的良性态势的背景下，后市或仍存进一步上行空间。

目前来看，科技股方向依旧是市场的领涨主线。上周五国产算力方向全线爆发，寒武纪、海光信息等核心标的涨停，并蔓延到整个半导体芯片产业链之中，中芯国际同样涨超14%。核心驱动这次DeepSeek的新模型，使用了UE8M0 FP8参数精度适配下一代国产芯片，有助于推动国产推理芯片的技术迭代。叠加国产算力此前始终处于被动跟涨的局面，具有一定的位阶优势，所以在情绪共振的背景下，上周五资金对于国产算力方向呈现出加速抢筹的情形。不过从短线节奏的维度而言，国产算力在经历上周五的无差别的放量普涨后，是否存在足够资金承接仍有待关注，一旦承接不力板块内部个股存在着分化加剧的可能性。

上周五以PCB、CPO为代表的海外算力链同样活跃，生益电子、新易盛、中际旭创再创历史新高。周末再迎利好催化，英伟达在宣布推出Spectrum-XGS以太网。这项技术能将多个数据中心联成一个十亿瓦级Al超级工厂，预计对互联的需求和技术要求会进一步提升，或对于硬件方向形成新催化。国产算力与海外算力链之间没有出现排挤效应，无疑有利于行情的整体延续。但目前海外链相关个股在反复演绎后均已来至相对高位，后续可更多关注有新高支撑有新叙事个股或细分方向。

此外，本周末英伟达机器人官方账号在社交平台上发布了一张黑色礼盒的照片，附着一张带着创始人黄仁勋签名、配文为“好好享受”的贺卡。据分析，此次预热的产品是一款针对机器人的“新大脑”，随着这一方向关注度的提升，是否会带其整个机器人产业链同步走强同样值得关注。