美联储最新发布的联邦公开市场委员会（FOMC）7月会议纪要显示，多位与会者对美国国债市场的脆弱性表达了担忧。这些担忧主要集中在做市商的中介能力、对冲基金的参与度提升以及市场深度不足等问题。此外，会议纪要还提及了部分银行可能面临的风险，这些风险源于长期利率上升以及银行资产的未实现损失。外汇掉期作为重要的美元融资来源，也因期限错配和展期风险而被指出存在脆弱性。稳定币的发展及其对金融体系的潜在影响也是讨论的焦点，与会者关注其对支付系统效率的提升，以及可能对国债等支撑资产需求的影响，并对稳定币可能对银行体系、金融体系及货币政策执行产生的广泛影响表示高度关注。

🇺🇸 美国国债市场面临脆弱性挑战：会议纪要显示，与会者对做市商中介能力、对冲基金参与度上升以及市场深度不足等因素导致国债市场脆弱性表示担忧。

🏦 部分银行面临利率风险：尽管监管资本充足，但部分银行仍可能因长期利率上升及相关资产未实现损失而面临风险。

🌐 外汇掉期存在期限错配与展期风险：作为重要的美元融资工具，外汇掉期因期限错配和展期风险而被指存在脆弱性。

💰 稳定币可能影响金融体系：稳定币的潜在使用增加可能推高对支撑资产（包括美国国债）的需求，并对银行体系、金融体系及货币政策执行产生广泛影响，需密切关注其支撑资产的构成。

【美联储会议纪要显示与会者存在对美国国债市场脆弱性的担忧】财联社8月21日电，根据联邦公开市场委员会（FOMC）7月29日至30日会议纪要，几位与会者指出美国国债市场存在脆弱性，表达了对做市商中介能力、对冲基金参与程度不断上升，以及市场深度不足所带来脆弱性的担忧。关于银行方面，有两位与会者指出，尽管监管资本水平依然稳健，但部分机构仍可能面临收益率较长期上升以及相关的银行资产未实现损失的所带来的风险。还有两位与会者讨论了外汇掉期，指出这类工具是“外国金融机构为其美国及海外客户提供美元贷款时的关键美元融资来源”，但也因期限错配与展期风险而存在脆弱性。许多与会者还讨论了有关稳定币近期及未来的发展，及其可能对金融体系带来的影响。与会者指出，在《GENIUS法》通过之后，稳定币的使用可能会增加，并可能有助于提升支付系统的效率。他们还表示，稳定币可能会推高对其支撑资产的需求，其中包括美国国债。与会者对稳定币可能对银行体系、金融体系以及货币政策执行所产生的广泛影响表示关切，认为这一领域值得高度关注，包括密切监测用于支持稳定币的各种资产。