2025年税收新政“新老划断”，对国债、地方政府债券及金融债利息收入恢复征收增值税。尽管新政实施后对部分债券利息收入产生了一定影响，但大中型银行评估认为，对2025年整体净利润影响可控，6%的税率尚可承受。由于大部分投资计划已在8月8日前完成，新发债券的征税影响主要体现在对新增投资者的收益上，发行方预计会通过调整发行定价进行补偿。整体来看，公募基金的债券利息收入相较于银行仍具有一定优势。

💰 税收新政“新老划断”：自2025年8月8日起，新发行的国债、地方政府债券和金融债的利息收入将恢复征收6%的增值税，而此前已发行的债券则不受影响。

📉 银行评估影响可控：多家大中型银行内部评估认为，尽管新政对投资收益有一定影响，但对2025年整体净利润影响可控，并将其视为一次“降息”。

📈 市场应对与补偿：对于8月8日后发行的新债券，预计发行方会通过适当调整发行定价来补偿投资者因增值税带来的收益损失。

⚖️ 公募基金优势犹存：尽管部分债券利息收入恢复征收增值税，但公募基金的债券利息收入相较于银行存款等产品，仍保持一定的收益优势。

2025年已过大半，因税收新政“新老划断”，预计对今年整体投资收益影响可控；公募基金部分债券利息收入恢复征收3%增值税，但仍较银行有优势

近期，两位大中型银行金融市场部人士均对财新表示，经过内部评估测算，税收新政实施虽然产生了一些影响，但对2025年整体净利润而言相对可控。图：视觉中国

　　【财新网】根据财政部、税务总局近期发布的新规，自2025年8月8日之后新发的国债、地方政府债券及金融债利息收入，将恢复征收增值税。如今新政实施近两周，影响如何？

　　近期，两位大中型银行金融市场部人士均对财新表示，经过内部评估测算，税收新政实施虽然产生了一些影响，但对2025年整体净利润而言相对可控。“6%的税率还可以承受，债市牛市里积累的盈利不少，权当是降了一次息。”一位人士对财新说。

　　另一位资深的金融市场人士告诉财新，其所在机构8月之前已经完成了全年大部分投资计划，该投的已经投出去了，老券有限，争抢存量的空间不大，8月8日后新发行的债券利息收入恢复征收增值税会对投资人收益产生一定影响，但发行方预计会适当调整发行定价，进行适度补偿。