【开源非银|首次覆盖公司深度】国信证券：零售新龙头，外延谱新篇 [玫瑰]零售业务优势突出，充分受益于个人投资驱动的牛市 （1）市占率提升：公司是与支付宝合作的5家券商中的头部券商，线下零售网点布局全国，营销能力强。2024年末公司期末客户保证金规模907亿元，同比+62%，较2024H1末增长48%，入金表现优于同业。2024年公司股基交易市场份额2.75%，同比增长约15%，预估公司2024年开户数市占率领跑行业。 （2）投顾服务产品体系化成熟，支撑佣金率与业务盈利能力：公司净佣金率水平万3高