文章分析了当前A股市场的风格特征、政策驱动以及经济韧性。数据显示，7月中旬以来，市场对成长风格的共识度显著提升，且行情持续性较强，这主要得益于成长板块较高的景气度和持续性、强劲的政策支持预期以及业绩增长预期带来的估值扩张空间。同时，近期一系列支持内需的政策，如贴息、学前教育、育儿补贴和“反内卷”政策，正逐步显效，有助于提升物价的合理回升。经济层面，7月工业增加值和货物贸易进出口均呈现韧性和活力，为A股市场的稳健运行奠定了基础。展望后市，多重利好因素叠加，A股市场有望形成合力，实现稳定向上发展。

📈 成长风格共识度提升：7月中旬以来，市场对成长风格的认同度显著提高，其行情延续性优于其他风格，主要原因包括成长板块景气度高且持续性强、政策支持预期增强，以及业绩增长预期带来的估值扩张和主题催化。

🏛️ 政策提振内需：近期出台的多项支持内需的政策，如贴息政策、免费学前教育、育儿补贴以及“反内卷”政策，正逐步显效，央行货币政策报告也强调将促进物价合理回升，为经济增长提供支撑。

📊 经济展现韧性与活力：7月份的经济数据显示，规模以上工业增加值同比增长5.7%，出口增长8%，进口增长4.8%，整体经济运行展现出较强的韧性和活力，为A股市场的稳定向上发展提供了基本面支持。

🚀 行业及主题配置建议：建议关注科技和先进制造等成长方向，如军工、低空经济、AI+、人形机器人、自主可控等。同时，“反内卷”叠加业绩改善领域，以及内需政策发力的方向，如机械设备、家用电器、汽车、消费电子和“两重”“城市更新”等也值得关注。

　　摘要（核心观点）： 　　成长风格共识度显著。7月中旬之后，市场对于成长风格的共识度超过其他风格，且行情的延续性强于其他风格类型，表现在7月后周度平均涨跌幅强于其他风格。市场关于成长风格向好的共识度提升的原因可能包括以下几个方面：一是成长板块的景气度较高，并且具备较强的持续性。二是政策支持预期强。三是较高的业绩成长预期支撑了估值扩张空间，且相关主题型热点不断催化，提升了市场关注度。 　　政策提振内需提升市场向上合力。近期支持内需政策不断出台。一是两项贴息政策。二是逐步推行免费学前教育政策。三是育儿补贴政策。四是“反内卷”政策显效。7月PPI环比下降0.2%，降幅比上月收窄0.2个百分点，为3月以来环比降幅首次收窄。央行《2025年第二季度中国货币政策执行报告》下一阶段货币政策主要思路，强调“把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平”。 　　7月经济具备韧性和活力。①7月规模以上工业增加值同比实际增长5.7%，环比增长0.38%。1-7月，规模以上工业增加值同比增长6.3%。7月41个大类行业中有35个行业增加值保持同比增长。②7月货物贸易进出口总值3.91万亿元，增长6.7%。其中，出口2.31万亿元，增长8%；进口1.6万亿元，增长4.8%，连续两个月增长。前7个月，出口机电产品9.18万亿元，增长9.3%，占出口总值60%。 　　当前环境利好A股市场稳健运行。近两周(2025年8月4日-2025年8月15日)市场向上运行，上证指数区间涨跌幅为3.84%、沪深300区间涨跌幅为3.64%、万得全A指数区间涨跌幅为4.95%。展望后市，当前环境利好A股市场稳健运行，叠加基本面预期稳定，板块之间有望形成较好的合力，从而推动市场继续稳定，整体向上发展。 　　行业及主题配置。一是科技和先进制造等成长方向。7月数据显示，规模以上高技术制造业增加值同比增长9.3%，继续快于规模以上工业增速；现代服务业中，现代服务业较快增长，信息传输软件和信息技术服务业、租赁和商务服务业生产指数分别增长11.9%和8%。关注军工、低空经济、AI+、 　　人形机器人、自主可控等方向。二是“反内卷”叠加业绩改善方向。“反内卷”关注行情扩散，叠加业绩改善及政策显效领域。三是内需政策发力方向。关注政策动向催化的行业机会，如机械设备、家用电器、汽车、消费电子，以及“两重”“城市更新”等方向。 　　风险提示：经济复苏不及预期风险；行业风险；汇率风险；数据风险；贸易保护主义风险；黑天鹅事件等。