爱美客发布2025年中报，上半年营收和净利润均出现下滑，其中溶液类和凝胶类产品营收均同比下降约24%。公司研发投入增加，多款新产品处于注册申报或临床试验阶段。备受市场关注的“童颜针”艾塑菲仲裁案方面，爱美客收购韩国REGEN公司后，REGEN已向*ST苏吴子公司达透医疗发出解约函，要求解除其在中国大陆地区的独家经销商授权，*ST苏吴方面则提起仲裁并索赔16亿元。国内童颜针市场竞争加剧，已有九款产品获批上市。

📊 **上半年业绩下滑，产品板块营收均承压：** 爱美客2025年上半年营业收入为12.99亿元，同比下降21.59%；归母净利润为7.89亿元，同比下降29.57%。其中，以“嗨体”为代表的溶液类产品和以“濡白天使”为代表的凝胶类产品板块营收均同比减少约24%，但两大板块毛利率仍保持在93%以上，显示出产品核心竞争力依然稳固。

🔬 **研发投入增长，新产品管线稳步推进：** 公司上半年研发投入为1.57亿元，同比增长24.47%。目前，注射用A型肉毒毒素、利多卡因丁卡因乳膏等产品已进入注册申报阶段，司美格鲁肽注射液、重组人透明质酸酶注射液等也正在临床试验中，为公司未来的业绩增长奠定了基础。

⚖️ **“童颜针”艾塑菲仲裁案引发市场高度关注：** 爱美客收购韩国REGEN公司控股权后，REGEN公司已向*ST苏吴子公司达透医疗发出解约函，要求解除其在中国大陆地区的独家经销商授权。对此，*ST苏吴方面提起了仲裁，请求继续履行《独家代理协议》，否则将进行16亿元的索赔。爱美客已着手聘请律师团队积极应诉。

📈 **国内童颜针市场竞争日益激烈：** 今年以来，已有丽真然和Olidia等9款童颜针产品获批上市，市场竞争格局日趋复杂。新氧自营青春诊所与艾维岚的“隔空对线”事件，也使得童颜针的定价权再次成为市场讨论的焦点。

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财联社8月18日讯（记者 何凡）今年上半年，爱美客（300896.SZ）交出一份差强人意的业绩，营收、归母净利润均出现一定程度下滑。以“嗨体”为代表的溶液类以及以“濡白天使”为代表的凝胶类产品板块营收均同比减少。与此同时，公司与ST苏吴（600200.SH）关于“童颜针”艾塑菲仲裁一事备受市场关注。

今日晚间，爱美客披露2025年中报，报告期内，公司实现营业收入12.99亿元，同比下降21.59%；归母净利润7.89亿元，同比下降29.57%。由此计算，Q2公司实现营收6.36亿元，同比减少25.11%，环比减少4.25%；归母净利润3.46亿元，同比下滑41.75%，环比减少22.07%。

爱美客两大产品板块营收均下滑约24%，其中溶液类注射产品实现营收7.44亿元，凝胶类注射产品实现营收4.93亿元，但二者毛利率仍保持在93%以上。

从研发管线来看，目前爱美客注射用A型肉毒毒素、利多卡因丁卡因乳膏等产品已处于注册申报阶段，司美格鲁肽注射液、重组人透明质酸酶注射液等正在临床试验中。H1公司研发投入为1.57亿元，同比增长24.47%。

今年以来，爱美客一桩跨境收购交易所引发的关于“童颜针”艾塑菲经销权去向一事颇受市场关注。

今年3月，爱美客发布了关于收购韩国REGEN Biotech,Inc.公司（下称“韩国REGEN公司”）控股权的公告，拟通过全资子公司爱美客国际收购韩国REGEN公司85%的股权。7月，REGEN公司表示已向ST苏吴子公司达透医疗送达《解约函》，要求解除ST苏吴在中国大陆地区独家经销商所有相关授权。

随后ST苏吴方面称已提起仲裁，请求继续履行《独家代理协议》，如未得到支持则进行索赔，金额达16亿元。对此爱美客公告表示， REGEN已着手聘请专业律师团队积极应诉，并将按规定时间提交答辩和反请求。（详见报道：

跌破1元ST苏吴濒临退市 爱美客“接招”艾塑菲仲裁事项｜速读公告）

事实上，童颜针市场的激烈竞争才刚刚拉开帷幕，7月由康哲药业（00867.HK）代理的丽真然以及上海爱唯缇代理的Olidia获批上市，国内已有九款童颜针，此前获批的长春圣博玛的艾维岚、爱美客的濡白天使、ST苏吴的艾塑菲、高德美的塑妍萃、普丽妍的普丽妍和四环医药（00460.HK）的童颜针。而在6月，新氧自营青春诊所与艾维岚隔空对线，再次将童颜针定价权陷入风口浪尖。