上周A股市场整体呈现资金净流入，交投活跃度有所上升。全A成交额达到10.51万亿，尽管换手率略有下降，但基金和两融等资金端出现净流入，IPO及再融资规模也相对稳定，市场整体流动性得到增强。国内方面，公开市场操作净回笼资金，但金融机构间流动性未现明显分层。值得关注的是，10年期国债收益率上升，中美利差倒挂程度加重，市场对美联储降息的预期较高。在微观交易结构上，换手率与成交额同步上升，显示市场交易活跃。机构投资者方面，偏股型基金发行规模有所下降，但电子、非银金融、电力设备等行业受到基金加仓青睐，而银行、食品饮料等行业则被减持。杠杆资金大幅净流入，两融交易额占比提升。ETF市场方面，宽基指数沪深300ETF和证券ETF成为资金流入的主要对象。一级市场IPO及再融资规模保持平稳。产业资本方面，部分行业出现增持，但也有行业面临较大的解禁压力。

📈 市场资金流向与流动性分析：上周A股市场整体资金净流入，交投活跃度提升。基金和两融资金净流入，ETF资金净流出。IPO和再融资规模相对稳定，市场整体流动性转强，净流入360.14亿元。

📉 国内流动性与利率变动：国内公开市场操作净回笼资金4149亿元，DR007和R007均有上行，但金融机构间流动性未现明显分层。国债期限利差扩大，中美利差倒挂加剧，市场预期美联储9月降息概率高达84.8%。

📊 机构与杠杆资金动向：偏股型基金发行规模下降，但电子、非银金融、电力设备行业获基金加仓。杠杆资金大幅净流入531.26亿元，两融交易额占A股成交额比重升至10.63%。

🔄 产业资本与解禁压力：上周产业资本净减持68.41亿元，有色金属、食品饮料、钢铁行业获增持，而电子、电力设备、通信行业被减持。解禁规模高达2321.19亿元，电子、计算机、非银金融解禁规模居前。

⚖️ 市场交易结构变化：整体换手率上升，成交额同步放大，显示市场交易活跃度提升。宽基指数沪深300ETF和证券ETF成为ETF资金流入的主要方向。

　　资金净流入，交投活跃度上升。上周全A成交额10.51万亿，较前一周上升，换手率9.75%，较前一周下降，资金供给端中基金、两融净流入，ETF净流出；资金需求端IPO规模为11.17亿元，再融资规模5.88亿元。市场资金合计净流入360.14亿元，流动性转强。 　　国内流动性：上周公开市场操作净回笼资金4149亿元，DR007上行，R007上行，R007与DR007利差缩小，金融机构间流动性未见明显分层。利差来看，10年期国债收益率上升5bp，1年期国债收益率上升1bp，国债期限利差扩大；10年期美债收益率上行，10年期国债收益率上行，中美利差倒挂程度加重；市场预期9月美联储降息概率至84.8%。 　　市场微观交易结构：换手率上升，成交额同步上升。 　　机构投资者：上周偏股型基金发行规模87.83亿元，规模较上一周下降。 　　偏股型公募基金：上周加仓行业前三：电子、非银金融、电力设备；上周减仓幅度前三行业：银行、食品饮料、农林牧渔。 　　杠杆资金：上周两融资金净流入531.26亿元，两融交易额占A股成交额上升至10.63%。 　　ETF：上周ETF份额下降241.9亿份，宽基指数沪深300ETF流入资金最多，行业中证券ETF流入资金最多。 　　一级市场：上周IPO融资2家，融资规模11.17亿元；再融资1家，融资规模5.88亿元。 　　产业资本：上周产业资本减持68.41亿元，有色金属、食品饮料、钢铁增持前三；电子、电力设备、通信减持前三。上周解禁规模2321.19亿元，电子、计算机、非银金融解禁规模前三。 　　风险提示：1、市场波动过大；2、数据具有时滞性；3、历史数据不代表未来。