本韭菜观点 天和磁材作为稀土永磁行业第二梯队龙头，凭借低重稀土技术突破与全球化布局，正迎来 “政策红利 + 新兴需求” 双重催化。2024 年公司实现营收 25.9 亿元，高性能磁体市占率达 22%，海外收入占比 48% 位居行业前列。预测2025-2027 年公司营收复合增速 18%，净利润增速 25%，给予 120-130 倍 PE 估值区间，对应目标价 62.8-68.0 元，较当前股价（52.32 元）存在 20%-30% 上涨空间。 一、研报逻辑 1.估值基准：当前公司市盈率（TTM）