全文摘要 1、铜冠铜箔核心看点分析 ·AI铜箔需求超预期：AI铜箔需求随AI服务器紧急度提升持续向上且不断超预期。铜冠铜箔是国内目前唯一批量供应HVLP铜箔的企业，具备稀缺性。从价格看，AI铜箔环节景气度高：2025年7月中旬，铜冠铜箔对HVLP铜箔提价；7月下旬，中国台湾金居因转产HVLP，对RTF铜箔提价；海外三井、中国台湾金居等对HVLP铜箔有提价预期和动作，后续国内市场或跟进提价。 ·供应格局优势：与电子布、树脂等环节相比，铜箔环节国产替代率低、供应格局更优。电子布等环节国内供应商众多，