申万宏源发布研报称，人形机器人需要完成复杂、流畅的动作，实现场景应用。电机至关重要，需要同时满足高扭矩密度、快速响应能力、轻量化、低噪音、高效率、高可靠性、低成本等要求。传统的电机方案继续升级突破的空间较小，颠覆性的电机技术亟待引入。目前人形机器人技术路线尚未收敛，头部公司积极寻求新的电机路线，PCB轴向磁通电机是潜在方案之一。建议关注卧龙电驱(600580.SH)、夏厦精密(001306.SZ)、明阳电路(300739.SZ)、东睦股份(600114.SH)及易德龙(603380.SH)。 申