全文摘要 1、公司推荐逻辑解析 ·业务定位与产能结构：公司定位为具有黄金属性的铅锌冶炼龙头，可视为黄金行业的遗珠（2023年正式并表黄金矿及铅锌矿复产经营）。主营业务中，贵金属（金、银）毛利占比近半。同时，公司是国内锌冶炼龙头，主要冶炼产品有锌锭、锌合金、铅锭，矿山生产中还冶炼黄金和白银；矿产品以铅锌矿和铜金矿为主。冶炼环节除生产铅、锌合金，还综合回收铜、金银等有价金属。产能方面，锌冶炼产能30万吨，锌合金深加工产能38万吨（锌产品总产能68万吨）；铅冶炼产能10万吨；黄金冶炼4500千克/年，