全文摘要 1、线上渠道竞争格局与策略调整 ·线上竞争格局拐点分析：女性卫品行业线上竞争压力在618窗口期达到最大。过去几个季度电商降速，产品端竞争加剧，外资与内资网红新玩家使二季度公司电商表现承压，618期间多赛道如此。政策规定，线上投流费用归为广告和业务宣传费，税前扣除额度不得超年度营收15%，抑制了企业非理性投流。二季度，以高洁丝为代表的外资品牌减少投流，辛巴网红品牌爆雷，部分国货企业投流缓和，线上竞争格局最差时点在618窗口期。 ·百亚电商策略调整与数据表现：百亚二季度电商表现承压，五六月