全文摘要 1、公司概况与核心投资逻辑 ·核心投资逻辑：在工控行业整体弱复苏背景下，公司实现更高增速有两大看点。一是大客户直销战略：此前公司依赖经销商拓展产品，下游聚焦传统行业；2024年底直销团队搭建完成，将向新兴行业拓展，因开发周期为6 12个月，预计2025年下半年大客户直销放量，收入有望翻倍。二是品类扩张：除汇川外，其他公司拓展品类提升解决方案能力。公司2024年中型PLC批量收入，2025年9月推大型PLC，在政策推动下中大型PLC预计2025年起放量。变频器领域外资份额超60%，公司通