全文摘要 1、商业航天行业历史与中美差距分析 ·行业历史与波动回顾：2025年上半年，商业航天板块进展远未达规划和预期。2024年，国内商业航天未达预期，与民商火箭天兵公司试车实验中火箭事故有关，该事故使监管和发射动作趋严，影响多起民商火箭发射，包括星望部分发射。 ·中美核心差距解析：中美商业航天核心差距在政策、火箭技术及市场三方面。政策上，国内对商业航天活动监管比北美更严。火箭技术上，SpaceX 2002年成立，2015年12月猎鹰9火箭首次正式回收，此后实现批量化、大规模发射；中国商业航天