今年以来，港股市场表现强劲，恒生指数累计上涨超20%，创下近四年新高。新消费、生物医药、高股息等板块表现突出。华创证券分析认为，下半年港股可能受益于中美货币政策宽松带来的流动性增加，尤其是恒生科技板块弹性更大。市场普遍预期美联储将从9月开始降息，这将为国内货币宽松提供空间，并可能吸引跨境套利资金涌入港元体系，提升香港银行间流动性。近期数据显示，中小盘风格在港股市场中表现相对占优，医疗保健、工业、资讯科技等行业涨幅居前，整体成交活跃度保持高位。

📈 港股市场今年以来表现亮眼，恒生指数已录得超过20%的涨幅，达到近四年来的最高点。新消费、生物医药和高股息板块是推动此轮上涨的主要力量，显示出市场对这些领域的看好和资金的积极流入。

💰 华创证券预测，下半年港股市场将受益于中美货币政策的宽松趋势，流动性有望进一步提升。特别提出，中国市场的恒生科技板块预计将展现出更大的弹性，这与科技AI的商业化应用和政策支持密切相关。

📉 美联储降息预期是推动港股上行的重要因素之一。市场普遍预计美国新一轮降息周期将从9月开始，并在未来一年内累计降息约125个基点。美联储降息和美元走弱的预期将为中国国内货币政策的宽松创造有利条件。

🏦 历史数据显示，美联储降息周期往往会吸引跨境套利资金流入港元体系，同时美元流动性的外溢效应也会导致HIBOR（香港银行同业拆息）走低，从而显著提升香港银行间的流动性。

⚖️ 近期港股市场风格偏向中小盘，近一个月内，恒生中型股指数和小型股指数的涨幅均超过8%，显示出中小盘股票在当前市场环境下更具吸引力。行业方面，医疗保健、工业和资讯科技板块表现活跃，涨幅居前。

财联社8月10日讯（编辑 冯轶）今年以来，港股强势上行，恒生指数累计上涨超过20%，创近四年新高。期间，新消费、生物医药、高股红利等板块表现强势。

华创证券发布港股8月策略月报称，近一个月港股整体上行，中小盘风格相对占优。展望下半年，港股或受益于中美货币政策宽松推动流动性进一步上行。

华创证券指出，自4月中下旬以来，关税担忧缓和、国内基本面企稳及美联储降息预期升温，推动恒指回升。四大主线中，科技AI由AI应用商业化等技术驱动；生物医药主要受益创新药企国际化突破及政策支持；“悦己经济”崛起带动新消费迎来业绩爆发；而高股息则在低利率环境下获南向资金大幅净流入。

值得一提的是，目前市场普遍预期美国新一轮降息周期大概率从9月重启，并预期美联储将在未来一年将持续降息约125bp。而在美联储降息与美元趋弱预期的协同作用下，有望进一步打开国内货币宽松的空间。

据华创证券研究，历史数据显示，美联储降息周期往往触发跨境套利资金涌入港元体系，叠加美元流动性外溢效应，推动 HIBOR走低，降息周期内香港银行间流动性明显抬升。

因此，华创证券认为，下半年港股或将逐步受益于中美货币政策宽松推动的流动性进一步上行，中国市场当中恒生科技弹性更大。

此外，华创证券还表示，截至8月6，近一个月内港股整体上涨。主要指数中，恒生指数上涨4.2%，恒生科技上涨6.1%，恒生国企指数上涨3.8%；风格上，恒生大型股指数上涨5.1%，恒生中型股指数上涨 9.2%，恒生小型股指数上涨8.6%，中小盘风格相对占优。

行业方面，近一个月医疗保健、工业、资讯科技涨跌幅居前；同时，电讯、公用事业、地产建筑板块涨跌幅靠后。

成交热度方面，截至8月6日，恒生指数近1周日均成交额为 2718 亿元，处于近10年98%分位；恒生指数近1周日均换手率为0.36%，处于近10年93%分位；近三个月港股成交额及换手率整体趋稳。