全文摘要 1、用友网络业绩拐点分析 ·中报预告核心指标：用友7月中旬发布的中报预告显示，二季度业绩大幅提升，可通过四个关键指标观察：收入端，二季度单季收入正增长6%-10%；利润端，二季度大幅减亏1-2亿；现金流方面，2025年上半年现金流回正，同比多流入6亿；合同额签约作为未来收入增长的前瞻指标，上半年新签合同增长近8%，二季度增速达18%，为未来收入增长奠定基础。 ·业绩拐点持续性原因：用友当前的业绩拐点具备持续性，需结合过去两年的背景及当前改善逻辑分析。过去两年，公司业绩低于同行且常低于市