本周多家知名金融机构发布了对香港上市公司的最新评级和目标价调整。摩根大通、摩根士丹利、交银国际、瑞银华宝、招银国际、国海证券、中金公司和光大证券等机构，针对信达生物、腾讯控股、汇丰控股、信义能源、友邦保险、中国财险、中国铁塔、锅圈、和誉-B以及快手-W等公司，提供了详尽的研报分析。报告内容涵盖了对公司研发能力、新产品预期收入、经营费用、资本策略、盈利预测、市场估值以及业务发展等多个维度的评估，并据此上调或下调了目标价格，维持了增持、中性、买入或优于大市等评级。整体来看，市场对部分科技、生物医药及金融类公司的前景持乐观态度，但也提示了特定公司的风险点。

📈 摩根大通对信达生物维持增持评级，并上调目标价至109港元，主要原因是其早期资产的估值得到市场认可，研发能力突出，且玛仕度肽（GLP-1/GIP）的获批后销售成功率提高，经营费用进行了调整。

🚀 摩根士丹利维持腾讯控股增持评级，目标价650港元。研报预计其手游《无畏契约》年收入可达50至60亿元人民币，并预测腾讯2025年线上游戏收入将同比增长14%，显示出腾讯在游戏业务上的强劲增长势头。

💰 摩根大通上调汇丰控股目标价至122港元，维持增持评级。尽管近期股价有所下跌，但该行上调了其未来几年的盈利预测，并预计未来12个月总股东回报率将达9.7%。汇丰的资本门槛扣减余额和数字资产策略是其投资价值的关键。

📊 交银国际下调信义能源评级至“中性”，但上调目标价至1.28港元。报告指出近期电价下降超预期，短期限电风险加大，公司股价已接近目标价，在不确定性较多的情况下估值吸引力有限。同时，盈利预测被下调，但估值基准有所提高。

🌟 摩根大通上调友邦保险目标价至105港元，维持增持评级。此次上调主要基于对友邦保险2026年盈利好于预期的判断，以及股东回报具有较大的上行潜力。

👍 瑞银华宝维持中国财险“买入”评级，目标价上调至18.7港元。报告预测上半年总保费、汽车保费及非汽车保费将保持增长，保险收入增长超过5%，总承保利润同比大幅增长29%，显示出公司稳健的盈利能力。

↔️ 招银国际维持中国铁塔“持有”评级，但下调目标价至13.1港元。研报指出公司中期业绩符合预期，收入和净利润均达到全年预测的50%左右，管理层重申将提升股东回报，但目标价有所调整。

📈 国海证券维持锅圈“优于大市”评级。报告显示公司2025H1业绩同比高增，营业收入和净利润均实现显著增长，毛利率保持稳定，社区央厨战略持续得到验证，多渠道扩张和门店经营效能提升是其亮点。

🌟 中金公司维持和誉-B“优于大市”评级。公司1H25业绩超预期，主要得益于默克行权收入超预期及管理费用减少。核心双管线进展顺利，匹米替尼提交NDA，依帕戈替尼推进注册临床，早期管线也持续丰富。

🚀 光大证券维持快手-W“优于大市”评级。研报预计其25Q2 DAU和MAU将达到4.09亿和7.1亿，广告与电商双轮驱动，泛货架与AI转化能力持续增强，显示出快手业务的多元增长动力。

财联社8月6日讯(编辑 童古 汤赞淇)以下为各家机构对港股的最新评级和目标价:

摩根大通：维持信达生物增持评级 上调目标价至109港元

摩根大通就信达生物(01801.HK)发布研报称，将该集团早期资产的估值上调43%，因考虑到信达生物的研发能力，这些资产越来越得到市场认可。通过提高玛仕度肽(Mazdutide)(GLP-1/GIP)获批后的销售成功率(PoS)、调整经营费用，上调目标价21%，由90港元升至109港元。

摩根士丹利：维持腾讯控股增持评级 目标价650港元

摩根士丹利就腾讯控股(00700.HK)发布研报称，该公司《无畏契约》手游预计年收入可达50至60亿元人民币，预期腾讯2025年线上游戏收入将同比升14%

摩根大通：维持汇丰控股增持评级 上调目标价至122港元

摩根大通就汇丰控股(00005.HK)发布研报称，尽管汇丰股价自第二季业绩公布后下跌5.1%，但该行上调了其2025/2026/2027年正常化每股盈利预测，并预计未来12个月总股东回报率将达到9.7%。该行认为，汇丰的资本门槛扣减余额和数字资产策略使其具备投资价值，收入表现也比预期更具韧性。

交银国际：维持信义能源中性评级 上调目标价至1.28港元

交银国际就信义能源(03868.HK)发布研报称，近期电价下降超预期，短期限电风险加大，公司股价近期大涨后已接近目标价，该行认为在不确定性较多的情况下估值吸引力有限，下调至“中性”评级。同时将2025-2027年盈利预测下调6%、7%及9%，由于市场整体估值提升，将估值基准由9.5倍市盈率提高至10倍，并由2025年切换至2026年，目标价由1.17港元上调至1.28港元。

摩根大通：维持友邦保险增持评级 上调目标价至105港元

摩根大通就友邦保险(01299.HK)发布研报称，该行略上调友邦保险目标价2.9%，从102港元升至105港元，主要原因是2026年盈利或好于预期，股东回报上行潜力大。

瑞银华宝：维持中国财险买入评级 上调目标价至18.7港元

瑞银华宝就中国财险(02328.HK)发布研报称，上调该公司2025至27年的除税后净溢利预测，并重新调整增长预测，将目标价由16.3港元上调至18.7港元，续予“买入”评级。预计上半年总保费、汽车保费、非汽车保费同比增长率与第一季基本持平，保险收入增长超过5%，总承保利润同比增29%。

招银国际：维持中国铁塔持有评级 降目标价至13.1港元

招银国际就中国铁塔(00788.HK)发布研报称，该公司中期业绩符合预期，上半年收入和净利润分别达到该行对其2025年全年预测的49%和50%，与去同期水平相当。公司宣布派发中期股息每股人民币0.13元，管理层重申将进一步提升股东回报。

国海证券：维持锅圈优于大市评级

国海证券就锅圈(02517.HK)发布研报称，该公司2025H1业绩同比高增，社区央厨战略持续验证，公司实现营业收入32.4亿元，同比+21.6%，净利润1.90亿元，同比+122.5%，核心经营利润1.90亿元，同比+52.3%，毛利7.17亿元，同比+17.8%，毛利率为22.1%。公司通过多渠道多场景结合，推动即时零售门店网络的扩张和门店经营效能的提升。

中金公司：维持和誉-B优于大市评级

中金公司就和誉-B(02256.HK)发布研报称，该公司1H25业绩超预期，主要由于默克行权收入超预期，同时管理费用减少13%，上半年取得较好盈利。核心双管线进展顺利，匹米替尼提交NDA，依帕戈替尼推进注册临床，预计有望明年在中美获批上市。潜力早期管线不断涌现，公司口服PD-L1ABSK043等早期管线持续丰富。

光大证券：维持快手-W优于大市评级

光大证券就快手-W(01024.HK)发布研报称，预计25Q2快手DAU达4.09亿，MAU为7.1亿，广告与电商双轮驱动，泛货架与AI转化能力持续增强。